În finanțe, protecția apelurilor se referă la o prevedere din termenii și condițiile care guvernează un anumit tip de tranzacție financiară. Cel mai adesea, acest tip de prevedere asigură că inițiatorul nu poate instiga o soluționare timpurie a tranzacției, cel puțin până când tranzacția este în vigoare pentru o perioadă minimă de timp. O protecție împotriva apelurilor este comună cu unele emisiuni de obligațiuni, precum și cu diferite tipuri de credite ipotecare și împrumuturi.
În esență, protecția apelurilor împiedică emitentul să instige o apelare anticipată a instrumentului financiar. În cazul obligațiunilor, aceasta înseamnă că emisiunea de obligațiuni trebuie să fie în vigoare pentru o perioadă minimă de timp înainte ca emitentul să poată implementa o cerere și să emită o rambursare anticipată deținătorului de obligațiuni. De exemplu, dacă obligațiunea este stabilită să ajungă la scadență în zece ani, această dispoziție de protecție poate asigura deținătorului că obligațiunea va rămâne în vigoare și va acumula dobândă timp de cel puțin cinci ani înainte ca emitentul să poată alege să efectueze un call.
Protecția apelurilor se găsește și în multe tipuri de împrumuturi, inclusiv în ipoteci. În această aplicație, protecția poate restricționa mișcările atât ale creditorului, cât și ale debitorului. Pentru împrumutat, pot exista penalități pentru achitarea anticipată a împrumutului, o mișcare care asigură efectiv că împrumutătorul generează în continuare o rată decentă de rentabilitate a tranzacției. În același timp, împrumutătorului îi este restricționat să emită o solicitare anticipată a împrumutului, cu excepția unor circumstanțe cum ar fi neîndeplinirea obligațiilor de către împrumutat, prevenind astfel ca un apel anticipat să plaseze împrumutatul într-o situație financiară nedorită.
Investitorii aleg uneori să achiziționeze titluri cunoscute sub numele de obligațiuni callable. În esență, aceste obligațiuni sunt de obicei structurate pentru a permite emitentului de obligațiuni să apeleze obligațiunile în cazul în care circumstanțele devin favorabile pentru a face acest lucru. În cazul obligațiunilor care pot fi revendicate care poartă o rată fixă a dobânzii, emitentul poate alege să apeleze mai devreme obligațiunile în cazul în care ratele dobânzilor scad, contribuind efectiv la economisirea banilor emitentului. În schimbul riscului crescut al unui call anticipat, obligațiunile de acest tip sunt de obicei asigurate cu un randament mai mare, ceea ce ajută la compensarea oarecum riscul pentru investitor.
În cea mai mare parte, ideea de protecție a apelurilor are scopul de a se asigura că durata inițială a tranzacției financiare are loc, cu excepția unor circumstanțe neprevăzute. Pentru investitori, aceasta înseamnă că există o șansă mai mare de a câștiga profitul anticipat din achiziționarea de obligațiuni callable sau de alte tipuri de titluri de valoare callable. Pentru creditori, există protecție împotriva plății anticipate a împrumuturilor care au ca rezultat o pierdere semnificativă a veniturilor din dobânzi.