O regulă de protecție a ordinelor asigură că tranzacțiile sunt executate la cel mai bun preț disponibil pe o piață națională. Mai multe națiuni au adoptat diferite versiuni ale unor astfel de reguli pentru a răspunde preocupărilor legate de transparență și concurență în schimburile naționale. Înainte de regula de protecție a comenzilor, investitorii dintr-o locație puteau obține un preț mai rău decât cei din altă locație, în ciuda faptului că ambele prețuri erau disponibile publicului. Canada și Statele Unite sunt două exemple de țări cu astfel de reglementări.
Aceasta este, de asemenea, numită o regulă de tranzacționare, sau Regula 611 în Statele Unite, cu referire la secțiunea relevantă a Sistemului național de reglementare a pieței puse în aplicare de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC). Conform acestei reguli, atunci când investitorii plasează o comandă, aceasta trebuie să fie egalată la cel mai bun preț disponibil public și automat accesibil. Investitorii primesc acces la cele mai favorabile prețuri și, în consecință, se tranzacționează în mod constant titlurile de valoare pe întreaga piață, ceea ce poate fi un aspect important pentru comercianți.
Există unele derogări de la o regulă de protecție a ordinelor, care pot depinde de politicile din cadrul națiunilor individuale. Schimburile trebuie să mențină un cadru de reguli cu toate standardele și practicile lor, inclusiv discuții despre modul în care implementează reglementările. Aceasta poate include dezvăluiri despre excepții de la regula de protecție a comenzilor, astfel încât consumatorii să știe când aceasta nu este în vigoare. În general, valorile mobiliare tranzacționate pe piețele publice sunt supuse acestei reglementări deoarece sunt disponibile cotații publice la prețurile acestora.
Înainte de a implementa o regulă de protecție a comenzilor, un organism de reglementare va efectua de obicei o analiză atentă a pieței. Acest lucru poate identifica probleme specifice care pot fi implicate pe o anumită piață, astfel încât autoritățile de reglementare să le poată aborda în mod adecvat în elaborarea regulamentului. Ei pot, de asemenea, să compare și să contrasteze regulile folosite în alte națiuni pentru a determina dacă este posibil să se adopte unele dintre limbajul și conceptele subiacente. Deoarece mulți investitori operează la nivel internațional, consecvența poate fi foarte importantă pentru persoanele care pot tranzacționa pe mai multe burse.
Dacă o astfel de regulă este în vigoare, investitorii o pot găsi în secțiunea din lege referitoare la investiții și tranzacționarea cu valori mobiliare. Avocații pot avea mai multe informații despre interpretările regulii și pot oferi informații despre modul în care este aplicată pentru investitorii care au dificultăți în înțelegerea acesteia așa cum este scrisă. Discuțiile juridice despre implicațiile unei reguli de protecție a comenzilor pot fi găsite și în jurnale comerciale care oferă informații pentru investitori și profesioniști înrudiți.