O opțiune cu dublă barieră este un tip de instrument financiar derivat bazat pe un contract normal de opțiuni în care o parte are dreptul de a finaliza o tranzacție convenită în condițiile convenite la o dată viitoare convenită. Cu o opțiune cu dublă barieră, există consecințe dacă prețul activului suport atinge un nivel stabilit înainte ca opțiunea să ajungă la scadență. De obicei, consecința este fie că afacerea este finalizată automat și imediat, fie că întregul acord este anulat.
O opțiune simplă este un instrument derivat, ceea ce înseamnă că își derivă valoarea dintr-un activ subiacent, cum ar fi acțiunile dintr-o anumită companie. Opțiunea implică partea A să plătească părții B o sumă negociată de numerar acum pentru a conveni dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra o sumă stabilită a acțiunilor de la partea B la un preț fix la o dată viitoare. Dacă A alege să exercite opțiunea va depinde de prețul real de piață al acțiunilor la această dată și, prin urmare, dacă poate cumpăra acțiunile și poate vinde imediat cu profit.
Cu o opțiune de barieră dublă, există două prețuri de declanșare. Dacă prețul de piață al activului suport atinge unul dintre aceste prețuri de declanșare înainte ca opțiunea să devină scadentă, se declanșează un rezultat specific. De exemplu, imaginați-vă că cele două părți au convenit asupra unei opțiuni care implică o acțiune cu prețul actual de piață de 1.50 USD, opțiunea fiind ca A să cumpere acțiunile de la B la 1.75 USD în trei luni.
Primul preț de declanșare este cunoscut sub numele de preț knock-in, ceea ce înseamnă că partea A câștigă o nouă opțiune dacă acest preț este atins. În exemplu, ar putea exista un preț de intrare de 2 USD care declanșează o opțiune imediată de 1.85 USD. Aceasta înseamnă că, dacă prețul acțiunilor atinge 2 USD înainte de creșterea celor trei luni, partea A are de ales să cumpere imediat la 1.85 USD sau să aștepte până când cele trei luni sunt de până la 1.75 USD, sperând astfel că prețul pieței rămâne ridicat. .
Al doilea preț de declanșare este cunoscut sub numele de preț knock-out, ceea ce înseamnă că tranzacția se încheie imediat. În exemplu, prețul knock-out ar putea fi de 1.25 USD, ceea ce înseamnă că, dacă stocul scade atât de scăzut, tranzacția este anulată imediat. În funcție de termenii acordului, partea B poate fi nevoită să returneze partea de plată A făcută pentru a stabili tranzacția.
În funcție de prețurile specifice, este posibil ca atât prețurile knock-out, cât și cele knock-in într-o opțiune cu dublă barieră să favorizeze o parte față de cealaltă, de exemplu prin limitarea riscului. Alternativ, knock-out-ul ar putea favoriza o parte, iar knock-in-ul ar putea favoriza pe cealaltă. Această complexitate suplimentară poate modifica atât prețul pe care partea A îl plătește părții B pentru a stabili tranzacția, cât și prețul pe care îl va cere partea A dacă își schimbă poziția în tranzacție cu o terță parte înainte de expirarea opțiunii.