Un randament ajustat la risc este valoarea numerică a unui calcul de evaluare a riscului aplicat unei investiții. Rentabilitatea produsă de o investiție este comparată cu riscul investiției, rezultând un raport. Rentabilitatea ajustată la risc poate fi aplicată titlurilor individuale, unui portofoliu de titluri sau unui fond. Diferite forme de măsurare a riscului oferă investitorilor diverse metode de evaluare a rentabilității ajustate la risc.
Analiza performanței investițiilor se bazează de obicei pe rentabilitatea investiției (ROI). ROI este un raport simplu de performanță folosit pentru a evalua eficiența unei investiții. Metoda ROI rapidă și ușoară nu ține cont de cantitatea de risc asumată pentru a crea profit. Riscul este cel mai important aspect atunci când tranzacționați pe piețele financiare.
Investițiile mai riscante tind să producă profituri sau pierderi mai mari, în timp ce investițiile cu risc mai mic produc profituri mai mici. Investițiile cu un risc teoretic de zero, cum ar fi bonurile de trezorerie americane, produc cele mai mici randamente. Compararea investițiilor folosind o metodă de rentabilitate ajustată la risc îl ajută pe investitor să decidă care investiție este mai potrivită scopului și toleranței la risc.
Rentabilitatea capitalului ajustată la risc (RAROC) este o formulă de bază care ține cont de variabila de risc. Oferă o modalitate utilă de a compara diverse investiții cu diferite niveluri de risc. Investitorul rațional care compară două investiții cu același randament ar alege-o pe cea cu cel mai scăzut risc. Pentru ca investitorul să își asume mai mult risc, investiția ar trebui să producă un raport risc-recompensă relativ mai mare.
Raportul Sharpe, dezvoltat de William F. Sharpe, indică dacă performanța unei investiții este rezultatul asumării unui exces de risc. Diverse condiții de piață, cum ar fi o piață taur puternică, pot produce profituri puternice. Aceeași investiție în condiții de piață diferite poate produce rezultate diferite. Întrebarea este dacă investiția produce un profit mare din cauza evenimentelor întâmplătoare sau a unor decizii de investiții înțelepte.
Variațiile raportului Sharpe folosesc diferite variabile de volatilitate pentru a perfecționa analiza condițiilor pieței. Astfel de formule includ raportul Treynor, raportul Sortino și raportul Sharpe modificat. Aceste variații folosesc măsurători statistice, cum ar fi abaterea standard, r-pătrat și beta. Comparațiile cu rata fără risc și randamentele de referință sunt utilizate pentru a determina calitatea investiției.
Toate metodele de rentabilitate ajustată la risc sunt utilizate pe scară largă, dar totuși de natură teoretică. Dacă s-ar dezvolta formula perfectă, nu ar fi nevoie de discreție, iar toate investițiile ar fi albe sau negre. Aceste metode de analiză sunt utilizate cel mai bine atunci când se compară o investiție cu valorile de referință relevante ale pieței. Poate că următoarea formulă va oferi un raport de comparare a rapoartelor.