O scrisoare de deficiență este un document trimis de Securities and Exchange Commission (SEC) din Statele Unite ale Americii emitenților ofertelor publice de acțiuni intenționate. Scrisoarea de deficiență rezultă dintr-o examinare a unui prospect preliminar al unor astfel de oferte de către Biroul de Inspecții și Examinări de Conformitate (OCIE), o agenție a SEC, care administrează Programul de examinare a conformității.
Emitenții de oferte de valori mobiliare înregistrate la SEC vor avea un prospect preliminar al ofertei examinat de OCIE. Un răspuns poate fi așteptat în termen de 90 de zile de la finalizarea examinării. Dacă nu se constată deficiențe, în locul unei scrisori de deficiențe va fi trimisă o scrisoare de informare a solicitantului înregistrării despre acest fapt. Întrucât se constată deficiențe în aproape 91% dintre prospectele preliminare, un rezultat mai probabil al acestei examinări este acela că va fi trimisă emitentului o scrisoare de deficiențe care enumeră astfel de deficiențe și delimitează corecțiile necesare. În loc de, sau în plus față de o scrisoare de deficiență, SEC poate, de asemenea, trimite orice deficiențe constatate unei agenții de reglementare de stat sau unei organizații de autoreglementare (SRO). Astfel de deficiențe includ informații financiare insuficiente și/sau clarificarea detaliilor prospectului.
O scrisoare de deficiență va avea, în mod evident, un impact negativ asupra emisiunii de titluri publice, cunoscute în mod obișnuit sub denumirea de acțiuni, deoarece un astfel de document va amâna data emiterii, împiedicând astfel solicitanții înregistrării să strângă fonduri la o dată estimată și, de asemenea, poate duce la un ordin de stop. fiind primită odată cu scrisoarea de lipsă. Astfel, o scrisoare de deficiență ar trebui să fie adresată imediat de emitent pentru a preveni întârzierile incomode și costisitoare în procesul de emitere.
Scrisorile de deficiență sunt trimise pentru a pune întrebările necesare cu privire la un prospect preliminar și pentru a defini orice modificări necesare ale prospectului pentru conformitatea cu liniile directoare de acceptare SEC. Procesul de examinare a unui prospect preliminar implică un raport care include informații de bază și riscuri specifice care rezultă din solicitantul înregistrării, domeniul de aplicare al examinării, orice deficiențe din examinările anterioare, deficiențele actuale constatate și munca efectuată atât de examinatori, cât și de solicitantul înregistrării.
De obicei trimise ca răspuns la Ofertele Publice Inițiale (IPO) de valori mobiliare, scrisorile de deficiență sunt trimise mai rar fondurilor mutuale înregistrate și companiilor care au emis valori mobiliare în trecut, acești înregistrați fiind mai familiarizați cu reglementările SEC care reglementează astfel de oferte. Înregistrarea la SEC susține transparența financiară a unei companii și sporește încrederea potențialilor investitori în onestitatea și integritatea acelei companii. Înființată în 1934, SEC este un caine de pază vital al intereselor investitorilor.