Ce este o structură complexă de capital?

Structurile complexe de capital presupun crearea unei serii cu mai multe fațete de titluri care oferă baza financiară pentru stabilitatea unei companii. În loc să se bazeze strict pe acțiuni și datorii drepte ca fundație pentru bunăstarea fiscală a corporației, o structură de capital complexă va diversifica gama de acțiuni, obligațiuni și opțiuni oferite ca parte a abordării globale a titlurilor. Această diversitate permite corporației opțiunea de a dilua unele titluri dacă condițiile actuale merită această acțiune.

Când vine vorba de chestiunea acțiunilor într-o structură de capital complexă, elementul cheie este de a oferi o gamă de opțiuni de acțiuni preferate și comune. În general, o structură de capital complexă va necesita segregarea acțiunilor comune oferite de companie în mai multe clase. Acest lucru creează mai multe niveluri de investiții prin oferirea de acțiuni care prezintă anumite avantaje față de deținerea altor clase de acțiuni comune. De exemplu, o companie poate alege să emită atât acțiuni ordinare Clasa A, cât și Clasa B, acțiunile Clasa A beneficiind de privilegii de vot limitate, iar acțiunile Clasa B utilizate ca parte a unui mecanism de împărțire a profitului angajaților.

Structura de capital multiplă poate include și emisiunile de obligațiuni. Ca și în cazul acțiunilor, pot exista diferite niveluri de emisiuni de obligațiuni implicate care sunt legate de proiecte specifice în curs de desfășurare. Fiecare dintre emisiunile de obligațiuni poate aduce diferite tipuri de beneficii, permițând corporației să atragă o gamă mai largă de investitori.

O structură de capital complexă este uneori denumită o structură de acțiuni clasificate atunci când accentul este pus pe utilizarea diferitelor tipuri și clase de opțiuni pe acțiuni. Deoarece structura opțiunilor pe acțiuni permite diluarea în anumite circumstanțe, raportarea câștigurilor din acțiuni va fi împărtășită cu investitorii în ceea ce este cunoscut ca o prezentare dublă. În esență, prezentarea dublă va detalia câștigul de bază pe acțiune, precum și câștigul pe acțiune diluat. Această dublă viziune asupra performanței în cadrul structurii complexe de capital poate ajuta investitorii să înțeleagă imaginea mai amplă în ceea ce privește performanța trecută a opțiunilor pe acțiuni și potențialul de performanță viitoare.