Paritatea ratei dobânzii este o teorie economică care implică ratele dobânzilor din două țări și cursul de schimb dintre monedele lor. Teoria spune că diferența dintre cursurile de schimb va fi proporțional aceeași cu diferența dintre cursul de schimb acum și cursul de schimb pentru tranzacțiile care sunt convenite acum, dar finalizate mai târziu. Dacă teoria este corectă, înseamnă că poate exista o oportunitate de a câștiga bani atunci când aceste proporții diferă. Unele teorii economice contestă existența acestei parități.
Există trei variabile cheie în teoria parității ratei dobânzii. Una este rata dobânzii fără risc din fiecare țară. Întrucât o rată fără risc este ipotetică, calculele pot funcționa fie cu rata de împrumut a băncii centrale, fie cu ratele oferite la obligațiunile de stat. Ambele ar trebui să fie suficient de aproape de o plată garantată a dobânzii la o rată garantată în sensul teoriei.
A doua variabilă este cursul de schimb la vedere. Acesta este cursul de schimb curent al pieței dintre monedele celor două țări. A treia variabilă este rata viitoare. Aceasta este rata de piață predominantă pentru contractele futures pe valută, la care doi investitori sunt de acord cu un schimb valutar la o dată viitoare la un preț fix. Această rată va varia în funcție de modul în care cei doi investitori estimează că rata spot se va schimba în timp.
Teoria parității ratei dobânzii este că diferența proporțională dintre ratele dobânzii va fi egală cu diferența proporțională dintre rata spot și rata viitoare. În cele mai multe cazuri, calculul se va baza pe ratele dobânzii pentru următoarele 12 luni și pe rata viitoare pentru schimburi care vor fi finalizate în 12 luni. Dacă teoria este corectă, totuși, paritatea este valabilă pentru orice perioadă: rata dobânzii trebuie pur și simplu ajustată pentru a acoperi timpul. De exemplu, dacă rata viitoare este pentru șase luni de acum încolo, calculul se face prin înjumătățirea ratei dobânzii anuale a fiecărei țări.
Deși există explicații complexe pentru modul în care funcționează paritatea ratei dobânzii, principiul general este că comportamentul investitorului va asigura existența acesteia. Acest lucru se datorează faptului că, în mod normal, dacă există paritatea ratei dobânzii, un investitor va obține același randament din două strategii diferite: să investească în țara A acum, în timp ce stabilește un acord de rate forward pentru a converti banii în moneda țării B după o anumită perioadă sau convertind acum în moneda B și investind pentru aceeași perioadă în țara B. Dacă există o diferență între randamentele acestor opțiuni, investitorul o va alege în mod firesc pe cea cu randamentul mai bun. Teoria este că suficienți oameni vor face acest lucru încât va distorsiona fie ratele de schimb spot, fie viitoare, până când paritatea ratei dobânzii este restabilită.