Toți investitorii trebuie să echilibreze riscul cu randamentul așteptat al investițiilor lor. Prima de risc de piață este o modalitate de a măsura riscul unei investiții de piață sau de acțiuni în comparație cu o investiție cu un randament garantat sau fără riscuri. Prima de risc de piață a unei investiții este exprimată ca diferența dintre randamentul așteptat al investiției în capital și rentabilitatea investiției fără risc.
Această diferență se mai numește și panta liniei pieței de securitate (SML). SML este un grafic care prezintă riscul de piață al unei anumite investiții în raport cu randamentul pieței la un anumit moment. Acesta arată toate investițiile riscante în valori mobiliare. Investitorii pot vedea cu ușurință unde se încadrează o investiție pe grafic pentru a determina valoarea riscului în raport cu randamentul așteptat.
Formula de calcul a acestui risc de piață face parte din modelul de stabilire a prețului activelor de capital (CAPM). CAPM include ideea că investitorii trebuie să fie compensați atât pentru valoarea în timp a banilor, cât și pentru riscul investiției. Valoarea timpului este reprezentată de porțiunea de rentabilitate fără risc a formulei. Conform modelului CAPM, în cazul în care prima de risc nu atinge sau depășește rentabilitatea cerută de investitor pentru a compensa riscul suplimentar, investitorul ar trebui să transfere investiția.
Pentru a calcula prima actuală de risc de piață, investitorii iau randamentul actual al investiției fără risc – de obicei obligațiuni de trezorerie americane – și compară acest randament cu randamentul estimat al investiției riscante. De exemplu, să presupunem că rentabilitatea curentă a obligațiunilor este de două procente, iar rentabilitatea estimată a investiției riscante pe piață este de opt procente. Prima de risc de piață a investiției riscante ar fi diferența dintre cele două randamente, sau șase procente. Investitorul poate decide atunci dacă rentabilitatea suplimentară de șase procente merită riscul adăugat.
Investitorii folosesc, de asemenea, diferite tipuri de benchmark-uri ale riscului de piață pentru a determina riscul. Acestea includ prima de risc de piață istorică și prima de risc de piață așteptată. Prima de risc de piață istorică compară randamentul istoric al pieței de valori în comparație cu obligațiunile de trezorerie americane. Prima de risc de piață estimată compară randamentele viitoare estimate ale pieței de valori în comparație cu randamentele obligațiunilor de trezorerie din SUA.
Aceste calcule ajută investitorul să determine nivelul de risc față de o investiție fără risc. Ele nu garantează rata de rentabilitate sau niciun fel de rentabilitate. Investitorii folosesc în general estimările de risc ca parte a unei strategii globale de investiții.