Regula 144A este o reglementare financiară din Statele Unite care scutește cerințele de înregistrare pentru vânzarea de valori mobiliare restricționate atunci când în vânzare sunt implicați cumpărători instituționali calificați. Această regulă permite investitorilor sofisticați să ocolească reglementările puse în aplicare pentru a proteja membrii publicului interesat să participe la piața de investiții, crescând lichiditatea pe piața de valori, permițând tranzacționarea valorilor mobiliare restricționate cu mai puțină supraveghere reglementară în anumite circumstanțe. Regula 144A a fost adoptată în 1990, ca parte a unui amendament la Legea privind valorile mobiliare din 1933, o parte cheie a legislației financiare.
În conformitate cu Regula 144A, cumpărătorilor instituționali calificați li se permite să efectueze tranzacții mari de valori mobiliare restricționate direct între ei și cu asistența brokerilor-dealeri, fără a fi nevoie să îndeplinească cerințele de înregistrare. Participanții la aceste tranzacții sunt obligați să confirme că cealaltă parte sau părți implicate sunt cumpărători instituționali cu adevărat calificați. Aceasta înseamnă că sunt considerați suficient de experimentați și sofisticați pentru a lua decizii complexe de investiții fără a fi nevoie de protecții de reglementare extinse.
Cunoscute sub numele de titluri de valoare 144, aceste titluri pot fi tranzacționate cu ușurință în conformitate cu Regula 144A, permițând lichiditate crescută și permițând investitorilor instituționali să se miște mai rapid pentru a profita de schimbările de pe piață. Comerțul cu titluri de valoare 144 nu este permis pentru alte tipuri de cumpărători, deoarece se consideră că aceștia sunt expuși riscului de a lua decizii de investiții proaste din cauza lipsei de cunoștințe și experiență. Acești cumpărători sunt restricționați la piețele de valori mobiliare mai reglementate, unde există mai multă supraveghere și riscurile asociate investițiilor sunt reduse.
Securities and Exchange Commission (SEC) monitorizează și reglementează piața valorilor mobiliare din Statele Unite și ține un ochi atent pentru fraudă și alte situații care pot pune în pericol investitorii individuali. Această agenție de reglementare este preocupată de stabilirea și aplicarea politicii de protejare a investitorilor, promovând totodată creșterea și dezvoltarea pieței de valori mobiliare din Statele Unite. Reguli precum Regula 144A sunt menite să promoveze atât comerțul exterior, cât și cel intern, facilitând angajarea marilor instituții în investiții mari.
Pe lângă monitorizarea activității de tranzacționare, SEC poate efectua și audituri ale investitorilor individuali și ale firmelor. Dacă bănuiește că a avut loc tranzacții neautorizate, poate lua măsuri, inclusiv amendarea investitorilor sau trimiterea cauzelor în instanță pentru alte sancțiuni, cum ar fi retragerea licențelor de tranzacționare sau trimisă la închisoare pentru încălcarea unor părți ale codului penal. SEC menține indicații cu scopul de a permite oamenilor să sune în cazurile de tranzacționare suspectă și de etică îndoielnică din partea comercianților.