Rentabilitatea medie a capitalului propriu este o măsură financiară care măsoară profitabilitatea unei companii în raport cu capitalul mediu al acționarilor. Acesta este exprimat ca procent, egal cu venitul net după impozitare împărțit la capitalul propriu mediu pentru o perioadă dată. Rentabilitatea medie a capitalului propriu măsoară cât de bine o companie folosește investițiile pentru a genera profituri suplimentare și poate fi o metodă utilă pentru compararea firmelor din aceeași industrie.
Rentabilitatea medie a capitalului propriu este o modificare a randamentului capitalului propriu. Rentabilitatea capitalurilor proprii este egală cu venitul net după impozitare împărțit la capitalul investit, măsurat prin capitalul propriu. Venitul net este calculat înainte ca dividendele să fie plătite deținătorilor de acțiuni comune, dar după ce sunt plătite dividendele pe acțiunile preferate. Diferența dintre cele două metrici apare la numitor. Rentabilitatea capitalului propriu se bazează pe valoarea actuală a capitalului propriu, în timp ce randamentul capitalului propriu mediu utilizează o valoare medie a capitalului propriu.
Rentabilitatea medie a capitalului propriu oferă adesea o mai bună înțelegere a profitabilității companiei decât calculele standard ale randamentului capitalului propriu. Acest lucru este valabil mai ales atunci când capitalul mediu al acționarilor se modifică semnificativ în timpul anului fiscal. Capitalul propriu mediu al acționarilor se calculează prin adăugarea valorii capitalului propriu inițial al acționarilor la valoarea de la sfârșitul perioadei și împărțirea la doi.
Dacă capitalurile proprii medii nu au variat în perioada măsurată, atât randamentul capitalului propriu, cât și randamentul capitalului propriu vor fi aceleași. Variația poate fi prezisă prin calcularea randamentului capitalului propriu la începutul și la sfârșitul perioadei de măsurare. Modificarea acestor două numere oferă o imagine a schimbării profitabilității.
O rentabilitate pozitivă a capitalului mediu al acționarilor poate însemna că compania a reușit să utilizeze activele pentru a produce profit, dar acest lucru nu este întotdeauna cazul. Această măsurătoare poate induce în eroare, deoarece venitul net poate fi influențat de datorii și de rotația ridicată a activelor. De exemplu, o proporție mare de datorie în structura capitalului poate crește randamentul capitalului propriu, dar va neglija să arate riscurile datoriei și costurile de rambursare.
Un randament ridicat al capitalurilor proprii poate simboliza și potențialul de creștere a companiei, dar nu îl garantează. Aceasta înseamnă că firmele pot avea fonduri pentru a crește sau pentru a plăti dividende, dar un randament ridicat al capitalurilor proprii nu garantează că firma va reinvesti aceste fonduri. Prin urmare, valorile trebuie evaluate împreună cu alte strategii și istoricul companiei pentru o mai bună înțelegere organizațională.