Când o piață unică conține doar doi producători, se spune că este un duopol, la fel cum un monopol este o piață care conține un singur producător. Economiștii folosesc adesea termenul pentru a se referi la orice piață dominată în mare măsură de doi producători, chiar dacă există un număr de alți producători mai mici. De exemplu, două mari lanțuri de produse alimentare pot fi numite un duopol, chiar dacă în aceeași regiune funcționează câteva piețe mici deținute de o familie. Lanțurile mari domină practic piața dacă vânzările magazinelor mai mici sunt mici în comparație.
Economiștii diferă în ceea ce privește efectele duopolurilor pe piață. Conform modelului Cournot, duopolurile scad prețurile, deși nu atât de mult decât piețele cu concurență perfectă, condiție marcată de circumstanțele pieței în care niciun participant nu domină. Modelul Bertrand de concurență, pe de altă parte, prezice că duopolurile vor scădea în cele din urmă prețurile la fel de mult cum ar face concurența perfectă. La fel ca majoritatea modelelor teoretice ale forțelor economice, atât modelele Cournot, cât și modelele Bertrand pot fi persuasive, dar niciunul nu este privit ca definitiv.
Multe guverne consideră că este important să prevină apariția duopolurilor, la fel cum multe au legi care interzic monopolurile. Într-un duopol, ambilor producători le poate fi mai ușor și mai profitabil să se complice – să lucreze împreună împotriva clientului, mai degrabă decât să concureze pentru afacerile clienților – rezultând în stabilirea prețurilor. În Statele Unite, au existat cauze judiciare proeminente care au ca scop ruperea duopolurilor. Experții spun că atunci când duopolurile se complică, acestea pot fi suficient de puternice pentru a-și împiedica concurenții să câștige orice cotă de piață.
Termenul poate fi folosit și în context politic. De exemplu, sistemul politic american al secolului al XX-lea a fost dominat de două partide, republicanii și democrații. Deși terții s-au bucurat ocazional de succes la nivel local, rareori au avut un impact mare la scară națională, înfruntându-se cu rezistență din partea dominației sistemului bipartid stabilit. Acest tip de sistem politic poate fi numit și duopol.
Opusul unui duopol este un duopson, în care doar doi consumatori există pe o singură piață cu mai mulți producători. Un exemplu de astfel de sistem ar putea fi un oraș cu doar doi stomatologi. Într-un astfel de mediu, acești doi stomatologi ar fi singurii consumatori de produse stomatologice profesionale și singurii doi angajatori pentru persoane formate pentru meserii stomatologice. Așa cum într-un duopol cei doi producători se pot înțelege pentru a menține prețurile ridicate, într-un duopol cei doi consumatori pot menține prețurile scăzute prin cooperare.