Un prospect de tip red hering este un document informativ preliminar care oferă câteva informații de bază despre o eventuală emisiune de valori mobiliare. Companiile trebuie să trimită această documentație la Securities and Exchange Commission (SEC) pentru revizuire înainte de a elabora un prospect final pentru lansare generală. Astfel de documente indică intenția de a dezvolta o ofertă de valori mobiliare, dar nu reprezintă o ofertă oficială pentru valori mobiliare, deoarece compania trebuie să treacă prin mai mulți pași înainte de a putea începe să emită valori mobiliare. „Heringul roșu” este o referire la o dezvăluire legală, tipărită cu roșu, care trebuie să apară pe coperta anterioară, informând cititorii că SEC nu a revizuit și aprobat încă documentul.
O companie poate analiza un prospect prin mai multe proiecte înainte de a fi gata pentru lansare publică. SEC va examina documentul pentru orice semne de afirmații false sau eronate, precum și încălcări ale legii, cum ar fi nedezvăluirea tuturor informațiilor necesare în prospect. După ce acești termeni sunt îndepliniți, compania poate tipări un prospect oficial, o scurtă schiță cu toate aceste informații, pentru a le elibera potențialilor investitori.
Documentul trebuie să includă dezvăluiri financiare, inclusiv informații despre acordul de subscriere, împreună cu identitățile funcționarilor și acționarilor majori ai companiei. Informațiile de contact, inclusiv locația companiei, sunt, de asemenea, disponibile într-un prospect. O informație pe care documentul nu o oferă este prețul sau dimensiunea propusă a ofertei. Aceste informații nu sunt disponibile până la prospectul final și sunt rezultatul discuțiilor cu subscriitorii și SEC.
Investitorii se pot uita la un prospect pentru a-și face o idee despre ofertele viitoare și pentru a începe să cerceteze companii de potențial interes. Documentul tinde să prezinte compania în cea mai bună lumină posibilă, deoarece companiile doresc să vadă exact cât de mult pot scăpa înainte ca SEC să solicite revizuiri, deoarece prospectul este o fișă de vânzare în plus față de o dezvăluire obligatorie. Dacă SEC aprobă declarațiile din prospectul Red Hering, compania poate lăsa informații pentru a se promova, iar acest lucru o poate face mai atractivă pentru investitori.
Companiile care se pregătesc să facă o ofertă de valori mobiliare au adesea informații pe site-urile lor web. Persoanele interesate de oportunitățile de investiții pot căuta în secțiunea dezvăluiri de investiții a site-ului web al unei companii pentru a obține informații. Aceasta va include dezvăluiri financiare detaliate și alte documente pe care companiile trebuie să le facă cu agențiile de reglementare. Oamenii ar putea găsi acest lucru un punct de plecare util pentru cercetare.