Margenele de subscriere reprezintă diferența dintre prețul pe acțiune care este plătit unei corporații emitente de către un subscriitor sau un grup de subscriere și prețul de ofertă publică pe care subscriitorul îl oferă publicului. Marja de subscriere reprezintă în general veniturile nete pe care subscriitorul le va realiza din investiție. În funcție de mărimea emisiunii de valori mobiliare și de prețul pe care acțiunile îl pot comanda pe piața liberă, spread-ul de subscriere poate fi semnificativ.
Există mai mulți factori care pot contribui la determinarea mărimii spread-ului de subscriere. Emisiunile care sunt lansate de o corporație binecunoscută, de dimensiuni mari și care este considerată stabilă din punct de vedere financiar vor avea un preț pe acțiune mai mare la momentul ofertei publice. Pe lângă natura corporației emitente, tipul de garanție va afecta și spread-ul de subscriere. De exemplu, acțiunile pot aduce un randament mai bun decât o emisiune de obligațiuni în unele cazuri. Clasificarea titlului de valoare ca junior sau senior va afecta, de asemenea, dezirabilitatea emisiunii și pentru investitori.
Alături de factorii asociați cu entitatea emitentă, nivelul de angajament al asiguratorului va avea, de asemenea, un impact asupra spread-ului de subscriere. Atunci când un sindicat, cum ar fi un grup de subscriere, este utilizat pentru emisiune, aceasta înseamnă că sunt probabil implicați mai mulți bancheri de investiții. Rețelele și resursele combinate pe care această colecție de bancheri le poate controla față de cele ale unui singur asigurator pot face o diferență uriașă în distribuția și conștientizarea publicului cu privire la noua securitate. De asemenea, un sindicat ar putea, cel mai probabil, să cumpere și să revinde mult mai multe acțiuni decât un singur asigurator.
Intervalul real pentru spread-ul de subscriere este definit în termenii acordului dintre corporația emitentă și subscriitor sau grupul de subscriere. În cazurile în care emisiunea se află sub auspiciile unei companii mici, spread-ul de subscriere poate fi până la o fracțiune de unu la sută pentru o emisiune de obligațiuni. Distribuția pe emisiunile de acțiuni poate fi de la zece la douăzeci și cinci la sută. În cazul în care un grup de subscriere se ocupă de revânzarea valorilor mobiliare, spread-ul de subscriere este împărțit între participanți în funcție de nivelul lor de participare la achiziția inițială de la corporația emitentă.