Vânzarea în lipsă nu este o practică de însuşire necorespunzătoare a unei valori mobiliare şi de organizare a unei vânzări imediate a titlului. Vânzarea se efectuează înainte ca vânzătorul să aibă dreptul de proprietate sau să fi fost autorizat să vândă titlul de către proprietarul actual. Vânzarea în lipsă nu se desfășoară cu anticiparea de a putea răscumpăra titlul la un preț mai mic în scurt timp, acoperind astfel vânzarea inițială și reușind să obțină profit din afacere.
În timp ce strategia de vânzare în scurtă a acțiunilor este considerată etică și legală în multe părți ale lumii, vânzarea în lipsă nu este considerată a fi extrem de lipsită de etică pe majoritatea piețelor. În multe țări, legile federale interzic acum procesul de vânzare scurtă a stocurilor atunci când vânzătorul nu deține proprietatea deplină și verificabilă a stocurilor. Chiar și unele țări care oferă un anumit grad de scutire de practica vânzării în lipsă nu vor permite practica doar ca strategie de stabilizare a pieței date.
Legile care guvernează vânzările în lipsă în stare liberă în Statele Unite sunt destul de reprezentative pentru restricțiile impuse practicii în multe țări din întreaga lume. Comisia pentru Valori Mobiliare și Bursă a declarat că scurtarea generală nu este ilegală în 1934. Acest lucru a abolit efectiv practica în majoritatea circumstanțelor. Cu toate acestea, SEC a inclus o prevedere care le permite formatorilor de piață să folosească vânzarea în lipsă în stare liberă atunci când rezultatul anticipat era de a crește lichiditatea pieței de investiții și de a ajuta la restabilirea echilibrului într-o situație instabilă. Chiar și în contextul acestei scutiri, un regulament din 2004 a încercat să limiteze potențialul de abuz, chiar și al acestei utilizări limitate a unei liste scurte.
Lăsând deoparte problemele juridice, vânzarea în lipsă nu implică un grad relativ ridicat de risc. O vânzare în lipsă efectuată în aceste circumstanțe s-ar putea deteriora cu ușurință, lăsându-l pe vânzător în situația de a nu numai că nu reușește să realizeze un profit, ci și de a suporta de fapt o pierdere substanțială în cazul în care titlul nu reușește să scadă în valoare.