Pe schimbul valutar (Forex), piața cotează un preț al monedei naționale în raport cu un preț al monedei de bază, de obicei dolarul american (USD), iar fiecare pereche valutară reprezintă un raport între o unitate a monedei de bază și o sumă variabilă. a monedei cotate. Cifra mare a unei cotații de preț valutar cuprinde acea parte a cotației care precede virgulă zecimală. De exemplu, într-o cotație Forex pentru dolarul canadian (CAD) cu USD ca monedă de bază, exprimată ca USD/CAD = 1.2010, cifra mare este 1. O denumire alternativă pentru o cifră mare este o tulpină sau un mâner. Deoarece cifra mare a unei cotații diferă rareori de cea a monedei de bază, aceasta este de obicei eliminată din cotațiile de preț pe Forex.
Cotațiile perechilor valutare conțin atât un preț ofertat, cât și un preț cerut. Prețul licitației afișează suma monedei cotate pe care o va primi un comerciant dacă vinde o unitate din moneda de bază. În exemplul dat, un comerciant primește 1.2010 dolari canadieni pentru fiecare dolar american pe care îl vinde. Pe de altă parte, prețul cerut reprezintă cât de mult din moneda cotată trebuie să vândă investitorul pentru a obține o unitate din moneda de bază. Prețul cerut este întotdeauna mai mare decât prețul ofertat. În mod invariabil, cifrele mari ale prețului ofertat și prețul cerut sunt identice.
Majoritatea cotațiilor de preț valutar se extind până la cinci zecimale. Prețurile licitate și cele cerute diferă de obicei în ultimele două cifre, prețul cerut mai mare decât prețul licitat. Un preț cerut este separat de prețul licitat printr-o bară oblică și conține doar ultimele două cifre ale prețului total. Spread-ul este definit ca diferența dintre cele două prețuri, exprimată ca pips sau puncte. Un pip se referă la cea mai mică sumă de bani cu care se poate schimba prețul unei monede, de obicei 0.0001 unități.
De exemplu, USD/CAD = 1.2230/37 reprezintă un preț ofertat de 1.2230 și un preț cerut de 1.2237. Forex elimină porțiunea cifră mare a celui de-al doilea preț din pereche. Spread-ul este calculat scăzând 1.2230 din 1.2237, obținând o valoare de șapte pips. Investițiile în valută au un efect de pârghie foarte mare, cu cerințe de marjă scăzute, ceea ce înseamnă că, pentru mai puțin de 1,000 USD, un investitor poate direcționa o investiție de 100,000 USD, cu un raport de levier de 100:1. Cu o astfel de investiție, o schimbare în șapte puncte poate însemna un câștig sau o pierdere de 70 USD, ceea ce reprezintă șapte procente din investiția inițială.