O anuitate este un contract între o persoană fizică și o companie de asigurări în care cumpărătorul, sau renierul, efectuează fie o plată forfetară, fie o serie de plăți, în schimbul unui venit garantat la o dată ulterioară. Anuitățile indexate pe acțiuni (EIA) sunt anuități ale căror randamente se bazează pe performanța unui anumit indice al pieței de acțiuni. În timp ce anuitățile sunt disponibile în mai multe țări, EIA este disponibilă numai în Statele Unite.
În SUA, contractele de anuitate fixă sunt considerate produse de asigurare care nu sunt supuse reglementărilor Comisiei de schimb de securitate (SEC). Anuitățile variabile, pe de altă parte, sunt investite în fonduri mutuale și intră sub supravegherea SEC. Anuitățile indexate pe acțiuni sunt un hibrid care, în general, nu sunt considerate valori mobiliare. La fel ca anuitățile fixe, acestea oferă un randament minim garantat, de obicei 90% din primele plătite, plus cel puțin 3% dobândă. Prin legarea ratei de rentabilitate la un indice de acțiuni, acestea oferă, de asemenea, o oportunitate de a profita de pe urma creșterilor pieței fără riscurile anuităților variabile.
Un indice de acțiuni urmărește performanța unui anumit grup de acțiuni legate de același sector al pieței bursiere sau al economiei. În SUA, unii dintre indicii mai mari includ Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P Composite Stock Price Index și NYSE Composite Index, printre altele. Înainte de a cumpăra un EIA, o persoană ar trebui să investigheze performanța indicelui legat de anuitate.
Valoarea rentabilității plătite de anuitățile indexate pe acțiuni nu este neapărat aceeași cu câștigul real al indicelui. Majoritatea contractelor EIA includ o rată de participare, care este procentul de câștig care va fi utilizat pentru a calcula rentabilitatea. De exemplu, dacă contractul are o rată de participare de 80%, iar indicele crește cu 10%, atunci anuitatea va plăti doar 8% (80% din 10% = 8%). Unele contracte includ, de asemenea, un maxim sau un plafon. Dacă plafonul este de 7%, iar indicele crește cu 10%, rata maximă plătită va fi de 7%.
Un alt factor limitativ este marja / spread / comisionul de administrare perceput de unele anuități indexate pe acțiuni. Acesta este un procent din câștigul indicelui reținut de compania de asigurări. Dacă un contract are un spread de 3.5% și un indice crește cu 9%, rata maximă plătită de anuitate va fi de 5.5% (9% – 3.5% = 5.5%). Unele contracte EIA permit companiei de asigurări să modifice periodic ratele de participare, plafoanele și spread-urile.
Modul în care este calculată valoarea modificării indicelui legat este un alt factor important în determinarea câștigului potențial din anuitățile indexate pe acțiuni. Unii calculează schimbarea anual. Orice pierdere este ignorată, dar orice câștig este blocat și creditat în cont. Acest lucru poate fi avantajos atâta timp cât contractul nu are plafoane și rate de participare scăzute.
O altă metodă de calcul a câștigurilor indicelui este metoda punct la punct. Acesta compară, în general, valorile indexului la datele de început și de încheiere ale contractului. Dacă există un câștig net, aceasta este suma plătită, sub rezerva oricăror alte limitări contractuale. Un dezavantaj semnificativ apare dacă indicele s-a descurcat bine în anii intermediari, dar a scăzut imediat înainte de data de încheiere, rezultând niciun beneficiu pentru renier.
Metoda high water mark de determinare a câștigului indicelui poate oferi cea mai bună rată de rentabilitate. Această metodă înregistrează valori la începutul perioadei contractului și la diferite repere pe toată durata contractului. Punctul cel mai înalt este apoi utilizat pentru a calcula câștigul indicelui. Atâta timp cât o persoană nu trebuie să-și renunțe devreme a anuității și nu are plafon sau rate de participare scăzute, atunci anuitățile indexate pe acțiuni care utilizează acest calcul sunt cele mai avantajoase.
Anuitățile indexate pe acțiuni sunt destinate să fie deținute pe termen lung și, de obicei, implică comisioane semnificative de răscumpărare. Taxele sunt eliminate treptat în timp, dar pot dura între 10 și 15 ani pentru a fi eliminate complet. Predarea anticipată ar putea duce de fapt la pierderea unei părți din plata inițială. Din acest motiv, acestea nu sunt considerate un vehicul adecvat pentru majoritatea investitorilor seniori.
Tinerii investitori cu capital suficient pentru a nu-și face griji că au nevoie de o retragere anticipată pot găsi opțiuni viabile de anuități indexate pe acțiuni. Acestea oferă beneficiile unui randament minim garantat, plus posibilitatea de a beneficia de creșterile bursiere, fără riscurile asociate. Acestea pot fi totuși produse destul de complicate, așa că un investitor ar trebui să fie foarte atent să examineze toți termenii contractului.