Politicile de tranzacționare a informațiilor privilegiate sunt practici formale stabilite de companiile publice pentru a preveni exploatarea neloială a informațiilor confidențiale sau privilegiate în beneficiul personal. În Statele Unite, Securities and Exchange Commission (SEC) monitorizează tranzacțiile cu acțiuni, iar software-ul sofisticat folosit în această monitorizare este capabil să descopere activități suspecte. Atunci când sunt descoperite astfel de activități, SEC investighează nu numai persoanele implicate în comerț, ci și compania ale cărei valori mobiliare au fost tranzacționate.
Există mai mult în comerțul privilegiat decât părțile interne care tranzacționează valorile mobiliare ale unei companii. Președintelui, președintelui și altor directori principali ai unei companii nu au interzis să tranzacționeze ofertele de acțiuni ale companiei lor; dimpotrivă, ar fi nedrept să îi împiedicăm pe cei mai importanți factori de decizie ai unei companii să investească în ea. Politicile de tranzacționare a informațiilor privilegiate urmăresc să definească pentru toți angajații companiei gama largă de activități considerate ilegale de tranzacționare a informațiilor privilegiate. În cele mai multe cazuri, cumpărarea sau vânzarea de acțiuni într-o companie pe baza informațiilor care nu sunt disponibile în general publicului este ținta politicilor de tranzacționare a informațiilor privilegiate.
Majoritatea companiilor au angajați la toate nivelurile care ar putea intra în posesia unor informații confidențiale în fața publicului larg. Este esențial să le oferim explicații clare cu privire la ceea ce se așteaptă de la ei, deoarece există multe concepții greșite cu privire la ceea ce constituie tranzacționare privilegiată. De exemplu, unii oameni cred că este acceptabil să partajeze informații privilegiate atâta timp cât nu beneficiază personal de pe urma acestora. De fapt, indiferent dacă cineva profită personal din utilizarea abuzivă a informațiilor privilegiate sau le transmite altcuiva care le folosește greșit, o persoană care transmite informații privilegiate a încălcat legea. Orice politică de tranzacționare a informațiilor privilegiate va clarifica acest lucru.
Companiile cotate la bursă fac tot posibilul pentru a defini tranzacțiile privilegiate și pentru a se asigura că angajații lor îl înțeleg pe deplin. Majoritatea cer ca toți angajații să semneze o declarație în acest sens. Cu toate acestea, politicile de tranzacționare a informațiilor privilegiate merg mult mai departe decât interzicerea acestei practici. Majoritatea prevăd nu numai eliberarea oricăror angajați prinși la tranzacții privilegiate, ci și raportarea acestora la SEC pentru posibile acuzații penale.
Angajații unei companii nu sunt singurii care ar putea obține și utiliza abuziv informații confidențiale. Avocații, contabilii, designerii de software și alte terțe părți pot deveni informați din interior în timpul îndatoririlor lor. Companiile care contractează cu astfel de terți trebuie să se asigure că au și politici solide de tranzacționare a informațiilor privilegiate care subliniază faptul că informațiile clienților trebuie tratate ca confidențiale.
SEC cere ca anumite tranzacții ale insiderului cu acțiunile companiei să fie publicate într-o anumită perioadă de timp. Acești persoane din interior sunt ofițerii principali și alți directori de top, iar activitatea lor de tranzacționare este urmărită îndeaproape nu numai de SEC, ci și de mulți investitori atât din interiorul, cât și din afara companiei. Fără nicio acuzație de tranzacționare ilegală a informațiilor privilegiate, investițiile factorilor de decizie de top ai unei companii în acea companie sunt considerate o declarație generală a puterii sale financiare generale.
Alte reguli de tranzacționare sunt, de asemenea, stabilite în politica companiei privind tranzacțiile privilegiate. De exemplu, multe companii interzic categoric tuturor angajaților să-și vândă stocurile în lipsă. Majoritatea interzic, de asemenea, orice tranzacții în acțiuni pentru o anumită perioadă de timp înainte de raportarea câștigurilor și alte activități de acest fel.