„Tranzacționarea privilegiată” se poate referi la două tranzacții financiare separate – una fiind perfect legală, iar cealaltă fiind supusă amenzilor civile masive și posibilă pedeapsă cu închisoarea. Forma juridică de tranzacționare a informațiilor privilegiate presupune vânzarea de titluri sau acțiuni de către funcționarii unei companii sau acționarii care dețin mai mult de 10% din companie.
Orice acționar este liber să-și cumpere sau să-și vândă acțiunile pe baza informațiilor publice despre perspectivele financiare actuale sau viitoare ale companiei. Președintele unei companii își poate vinde acțiunile dacă, de exemplu, în Wall Street Journal se anunță știri despre o declarație de faliment iminentă. Președintele companiei este considerat un insider, evident, dar decizia sa de a-și vinde acțiunile s-a bazat pe informații pe care le-ar fi putut descoperi orice alt acționar.
Forma ilegală de tranzacționare a informațiilor privilegiate implică informații care NU sunt disponibile cu ușurință pentru restul acționarilor. Ori de câte ori o persoană devine un acționar major sau un ofițer superior într-o companie, el sau ea trebuie să fie de acord să păstreze anumite evenimente absolut secrete, chiar dacă aceste evenimente ar putea reprezenta un dezastru financiar pentru acționari. Comisia de Securitate și Schimb (SEC) urmărește semnele de tranzacționare privilegiată ori de câte ori companiile înregistrează pierderi sau câștiguri uriașe.
Dacă, de exemplu, un vicepreședinte al unei companii de medicamente ar afla că Food and Drug Administration nu va aproba cel mai nou tratament medicamentos al companiei sale pentru diabet, el nu și-ar putea vinde în mod legal propriile acțiuni sau să-și sfătuiască prietenii și familia să vândă. exploatațiile lor. Decizia de a vinde acțiunile unei companii care este pe cale să primească vești devastatoare s-ar baza pe informații privilegiate. Vicepreședintele acelei companii și oricine i-a spus despre decizia FDA ar putea fi acuzați de tranzacții privilegiate.
Tranzacționarea privilegiată nu este o nouă crimă de guler alb; utilizarea informațiilor privilegiate pentru câștiguri financiare a existat încă de la începutul tranzacționării cu acțiuni. Majoritatea acționarilor sunt liberi să ia decizii de cumpărare sau vânzare bazate pe orice, de la o bănuială puternică la cele mai recente tendințe ale culturii pop. Cu toate acestea, directorii și acționarii majori au obligația de a evita utilizarea tranzacțiilor privilegiate chiar dacă aceasta înseamnă pierderi financiare personale. Fără sancțiuni aspre pentru tranzacțiile privilegiate, directorii corporativi de pretutindeni ar putea profita pe nedrept de pe urma cunoștințelor lor personale. Acţionarii obişnuiţi, fără acces la aceste informaţii, nu ar putea să-şi vândă acţiunile dintr-o companie în faliment sau să culege beneficiile unei companii pregătite pentru succes.