Produsele de investiții structurate sunt instrumente financiare personalizate cu scadențe fixe, formate dintr-o bancnotă și un instrument derivat. Acestea sunt de obicei compuse dintr-o obligațiune care protejează principiul și o opțiune care depinde de performanța unui activ suport. Totuși, toți termenii pot fi adaptați pentru a se potrivi atitudinii investitorului la risc și obiectivelor financiare.
Produsele de investiții structurate sunt oferite în principal de băncile mari de investiții cu prezență globală și sunt ușor disponibile pentru investitorii individuali, în special în Europa și Japonia. Principalele avantaje ale acestor produse de investiții sunt că oferă acces la piața de instrumente financiare derivate cu un minim de comisioane, cerințe privind volumul de tranzacționare sau o înțelegere prealabilă a finanțelor. De asemenea, pot diversifica un portofoliu pentru a reduce volatilitatea randamentului.
Un atribut al produselor de investiții structurate care atrage clienții aversivi la risc este protecția împotriva riscului oferită de componenta lor de obligațiuni. Protecția de principiu poate fi garantată de bancnote susținute de guvern, cum ar fi certificatul de depozit susținut de Federal Deposit Insurance Corporation din Statele Unite. Emitentul poate oferi o garanție cu condiții mai favorabile în schimbul unui risc financiar mai mare. Un iubitor de risc poate ignora cu totul protecția de principiu în favoarea unor randamente potențial mai mari.
Performanța produselor de investiții structurate este legată de performanța unui activ suport, cum ar fi un capital propriu, o rată a dobânzii, o marfă sau un curs de schimb valutar. Deși nu sunt de fapt cumpărate și vândute opțiuni, emitentul le va imita performanța în ceea ce privește viziunea pieței și obiectivele de investiții. Un investitor poate prefera plăți periodice de dobândă pentru a genera venituri sau o plată la scadență pentru a crește capitalul. S-ar putea să pătrundă pe piețe noi și străine în care ar putea să nu aibă puterea financiară să intre fără sprijinul emitentului. Un investitor mai conservator ar putea accepta o opțiune plafonată pentru a reduce și mai mult volatilitatea randamentului său așteptat.
De exemplu, un investitor ușor optimist cumpără un produs de investiții structurat cu protecție de principiu care costă 1,000 USD (USD) cu o scadență fixă de 5 ani și o opțiune pe S&P 500, în prezent la 1000. Emitentul va cumpăra un 5 ani, zero. obligațiune cu cupon de 800 USD care va valora 1,000 USD la scadență, garantând principiul. Ceilalți 200 USD plătesc opțiunea. Dacă S&P 500 termină sub 1500 la data scadenței, atunci investitorul nu primește nimic, dacă este peste 1500, atunci primește principiul său de 1000 USD plus 75% din aprecierea simplă în S&P 500, până la un plafon de 2000 USD. USD.
În schimbul protejării principiului său, investitorul a renunțat la posibile randamente de peste 2000 USD. El a reglat fin opțiunea de a-și îndeplini obiectivele de investiții prin reducerea volatilității randamentelor așteptate. Un investitor neutru la risc ar putea observa că randamentele sale așteptate pot fi mai mari cu instrumentele tradiționale decât cu produsele de investiții structurate.