Titlurile de valoare aflate în dificultate sunt instrumente financiare emise de o întreprindere care fie este pe cale de a începe sau este deja implicată în proceduri de faliment. Titlurile de valoare de acest tip pot include datorii bancare, obligațiuni corporative, creanțe comerciale și acțiuni emise de companie. Aceste titluri, care pot implica orice clasă de acțiuni emise de o afacere în dificultate financiară, sunt adesea disponibile la o reducere semnificativă a prețului unitar.
Deoarece emitentul este pe cale sau este în curs de faliment în conformitate cu capitolul 11 sau capitolul 7, prețul solicitat pentru titlurile de valoare aflate în dificultate este în mod normal cu mult sub valoarea de piață comandată de respectivele valori mobiliare înainte ca publicul larg să fie conștient de dificultățile financiare actuale ale afacerii. . Presupunând că investitorii proiectează că compania va ieși în cele din urmă din faliment și va deveni din nou o întreprindere profitabilă, achiziționarea valorilor mobiliare poate fi o strategie de investiții excelentă. În cazul în care compania își depășește de fapt problemele financiare și începe să crească din nou, randamentul acelor titluri de valoare în dificultate ar putea fi semnificativ.
În unele țări, intrarea într-un faliment poate face ca orice acțiuni emise de compania care caută acest nivel de protecție să nu aibă total valoare. Atunci când acesta este cazul, este posibil ca investitorii să nu fie deloc interesați de opțiunile pe acțiuni. Aici, accentul este pus pe achiziționarea unui anumit tip de titluri de valoare, cum ar fi obligațiunile corporative sau creanțele comerciale, deoarece aceste titluri sunt mai probabil să producă în cele din urmă un fel de profit. Nu există un interval de timp specific necesar pentru ca acele titluri achiziționate să înceapă să se recupereze suficient pentru a genera un randament. Nu este neobișnuit ca investitorii să cumpere titlurile de valoare aflate în dificultate și să le păstreze câțiva ani înainte de a realiza efectiv orice tip de beneficiu din activitatea de investiții.
În același timp, achiziționarea de titluri de valoare în dificultate implică asumarea unui mare risc. Multe companii care intră în faliment nu ies niciodată din această condiție. În schimb, afacerile pot fi conduse în cele din urmă în lichidare și pot fi forțate să vândă activele la o vânzare în dificultate. Cu excepția cazului în care un cumpărător face un pas înainte pentru a prelua controlul asupra companiei aflate în dificultate și această mișcare este întâmpinată cu entuziasm de experții din industrie și de consumatori, este posibil ca acțiunile, obligațiunile sau alte forme de titluri în dificultate achiziționate să nu genereze suficient profit pentru a acoperi costul redus de achiziție. . În timp ce potențialul randament al acestor tipuri de titluri de valoare poate fi mare, gradul de risc este, de asemenea, mult mai mare decât în cazul multor alte tipuri de oportunități de investiții, ceea ce face necesar ca investitorii să ia în considerare cu mare atenție achiziționarea titlurilor de valoare înainte de a lua orice măsură.