Un fond speculativ este un fond de investiții restricționat în care strategia este de a investi într-o varietate de instrumente derivate, titluri de valoare pe acțiuni lungi și poziții de obligațiuni și poziții scurte pentru a se acoperi împotriva pierderilor. Managerul fondului speculativ, care are de obicei o sumă semnificativă din propriul său capital în fondul său speculativ, câștigă cei mai mulți bani atunci când câștigă și păstrează în mod agresiv bani în fond, nu doar atunci când efectuează orice tranzacție. Pentru a începe un fond speculativ, managerul trebuie să facă mai mulți pași cheie, inclusiv înregistrarea ca consilier de investiții, obținerea de capital de început, asigurarea de servicii juridice, deschiderea de conturi bancare și de brokeraj și înființarea societății de administrare. În plus, managerul și avocatul trebuie să redacteze cu atenție memoriul de plasament privat (PPM) și alte documente de ofertă, care definesc strategiile și practicile de investiții ale fondului, pentru a atrage investitori să înființeze un fond speculativ. În cele din urmă, fondul trebuie să angajeze un broker principal, care va oferi servicii de marketing, custodie și compensare, iar dacă se dorește, fondul trebuie să închirieze spațiu de birou.
În cele mai multe cazuri, un administrator va deschide un fond speculativ ca parteneriat în comandită, cu administratorul fondului în calitate de asociat general și investitorii în calitate de asociați comanditați. De obicei, procesul de dezvoltare organizațională și juridică durează aproximativ două până la trei luni pentru a se finaliza. Administratorul fondului primește o parte din profit, de obicei aproximativ 20 la sută, pe care fondurile o numesc o alocare de stimulente. În plus, unele fonduri alocă unul până la două procente din totalul activelor gestionate pentru a sprijini operațiunile fondului. Auditurile politicilor de investiții și auditurile de alocare a activelor sunt efectuate periodic pentru a se asigura că administratorul fondului respectă politicile menționate în PPM.
Investitorii potențiali depind în mod substanțial de informațiile conținute în PPM pentru a evalua oportunitatea de investiție. Termenii din PPM ar trebui definiți cu atenție pentru a evita concepțiile greșite. PPM dezvăluie că administratorul fondului speculativ are libertatea de a investi fonduri în titluri greu de evaluat, de a investi ocazional în afara strategiilor declarate și de a pune bani în orice acțiuni, obligațiuni, mărfuri sau instrumente derivate care vor crea cel mai mare venit pentru Fondul. Alocațiile și cheltuielile de fonduri, perioadele de blocare, procedurile de răscumpărare și aranjamentele în dolari sunt, de asemenea, acoperite în PPM. Pentru a începe un fond speculativ pe o bază legală solidă, PPM ar trebui, de asemenea, să dezvăluie orice conflict de interese potențial sau cunoscut.
Nu toți investitorii pot participa la un fond speculat. Pentru a înființa un fond speculativ, administratorul fondului trebuie să atragă investitori acreditați, cu venituri personale care depășesc 200,000 USD (USD) sau venituri comune care depășesc 300,000 USD în cei doi ani anteriori ofertei de investiții. În plus, se poate califica și un investitor cu o valoare netă individuală sau comună de peste 1,000,000 USD. Venitul poate include salariu, bonusuri, dobânzi, dividende și venituri din trusturi. Parteneriatele, corporațiile și fondurile fiduciare pot fi, de asemenea, considerate investitori acreditați dacă valoarea netă a partenerilor, acționarilor sau trustului îndeplinește cerințele minime.