Η επενδυτική συμπεριφορά βασίζεται σε προβλέψεις για τη μελλοντική συμπεριφορά της αγοράς και των μεμονωμένων μετοχών. Αυτές οι προβλέψεις βασίζονται, σε μεγάλο βαθμό, στην προηγούμενη συμπεριφορά των εταιρειών. Όσοι έχουν δείξει κέρδη είναι πιθανό να το κάνουν ξανά. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Επιτροπή Χρηματιστηρίου Αξιών απαιτεί από τις εισηγμένες εταιρείες να υποβάλλουν έγγραφα, που ονομάζονται αναφορές κερδών, στα οποία περιγράφονται τα κέρδη και οι ζημίες τους. Οι εταιρείες δημοσιεύουν επίσης αναφορές που επισημαίνουν τους αριθμούς που θεωρούν ότι είναι πιο σχετικοί με τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για την εταιρεία και παρέχουν αναλύσεις.
Μερικοί επενδυτές απλώς διαβάζουν τα δελτία τύπου για τα κέρδη, αλλά αυτά περιέχουν λίγες πληροφορίες. Μια εναλλακτική από την ανάγνωση των δελτίων τύπου είναι να μεταβείτε στην πηγή: η έκθεση πραγματικών κερδών τεκμηριώνει την εταιρεία που υποβάλλει στην Επιτροπή Χρηματιστηρίου Αξιών από την οποία συντάσσεται η έκθεση κερδών. Κάθε τρίμηνο, η εταιρεία πρέπει να υποβάλλει ένα έντυπο 10-Q και πρέπει να υποβάλλει ένα έντυπο 10-K ετησίως. Αυτές οι δηλώσεις περιλαμβάνουν μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, τον ισολογισμό της εταιρείας και τις καταστάσεις ταμειακών ροών, μαζί με ανάλυση της θέσης της εταιρείας και εντοπισμό της ευπάθειας της στις αλλαγές της αγοράς.
Όταν αναλύουν μια αναφορά κερδών, οι επενδυτές θα πρέπει να προσέχουν να διαχωρίζουν την ανάλυση της ίδιας της εταιρείας από τους αριθμούς που περιλαμβάνει. Η έκθεση είναι σημαντική για την εταιρεία επειδή διαμορφώνει τις προσδοκίες των επενδυτών σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις της εταιρείας. Για να ενθαρρύνουν τις επενδύσεις, οι εταιρείες προσπαθούν να κάνουν όσο το δυνατόν πιο θετική στροφή στα στοιχεία της έκθεσης. περιορίζονται, ωστόσο, από τους αυστηρούς κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για την ακριβή αναφορά. Οι επενδυτές θα πρέπει να προσπαθήσουν να επικεντρωθούν στους αριθμούς της εταιρείας και όχι στη ρητορική της έκθεσης.
Κάθε έκθεση κερδών έχει την ίδια δομή, όπως ορίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το Μέρος Ι παρέχει οικονομικές πληροφορίες και το Μέρος ΙΙ παρέχει άλλες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων νομικών πληροφοριών και ανάλυσης για τη θέση της εταιρείας σε σχέση με την αγορά. Οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στις πληροφορίες του Μέρους I, ιδιαίτερα στο καθαρό εισόδημα της εταιρείας σε σύγκριση με προηγούμενες επιδόσεις, και στους κινδύνους αγοράς στους οποίους είναι ευάλωτη η εταιρεία, οι οποίοι αναφέρονται στο Σημείο 1Α του Μέρους II.
Είναι σημαντικό οι επενδυτές να έχουν ακριβή εντύπωση για τα κέρδη μιας εταιρείας, ώστε να μπορούν να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με τη σκοπιμότητα της μετοχής. Τα προηγούμενα κέρδη καθιστούν τα μελλοντικά κέρδη πιο πιθανά. Τα κέρδη είναι επίσης καθοριστικά για τον υπολογισμό της αναλογίας τιμής προς κέρδη ή της αναλογίας P/E. Αυτό προκύπτει διαιρώντας την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ή τη συνολική τιμή όλων των μετοχών της σε κυκλοφορία με τα ετήσια κέρδη της. Ιστορικά, ο μέσος λόγος P/E ήταν περίπου 15. Οι σημαντικές αποκλίσεις από αυτόν τον αριθμό αποτελούν ενδείξεις στους επενδυτές ότι μια μετοχή είναι είτε υποτιμημένη είτε υπερτιμημένη.