Οι δείκτες μετατροπής είναι απλοί υπολογισμοί που αναφέρονται στην αναλογία κοινών μετοχών που λαμβάνονται από τη μετατροπή ενός μετατρέψιμου τίτλου. Χρησιμοποιώντας τα δεδομένα που παρέχονται κατά τη στιγμή της αγοράς του τίτλου, είναι δυνατό να προσδιοριστεί πόσες μετοχές κοινών μετοχών θα συγκεντρώνονταν εάν η μετατροπή πραγματοποιηθεί σε μια δεδομένη χρονική στιγμή. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά τη διαδικασία ενός δείκτη μετατροπής για να παρακολουθούν την κατάσταση ενός μετατρέψιμου τίτλου υπό το φως των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς.
Οι πληροφορίες που απαιτούνται για την εκτέλεση μιας βασικής αναλογίας μετατροπής είναι απλές. Ο τύπος απαιτεί την τρέχουσα ονομαστική αξία του μετατρέψιμου τίτλου και την τιμή μετατροπής των ιδίων κεφαλαίων. Χρησιμοποιώντας αυτές τις δύο πληροφορίες, είναι δυνατό να προσδιοριστεί πόσες μετοχές θα προέκυπταν εάν γινόταν επίκληση της ρήτρας μετατροπής που αποτελεί μέρος των όρων και των προϋποθέσεων του τίτλου. Ανάλογα με τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς και τις προβλεπόμενες μελλοντικές επιδόσεις της μετοχής, η μετατροπή μπορεί να είναι προς το καλύτερο συμφέρον του επενδυτή.
Οι επενδυτές δεν είναι οι μόνοι που κάνουν χρήση μιας αναλογίας μετατροπής. Οι μεσίτες συχνά χρησιμοποιούν τον τύπο ως μέρος της συνεχούς υποστήριξής τους προς τους πελάτες. Αυτό βοηθά τον χρηματιστή να προσφέρει προτάσεις στους πελάτες σχετικά με το τι να κάνουν με μετατρέψιμους τίτλους σε μια δεδομένη χρονική στιγμή. Εάν ο δείκτης μετατροπής δεν φαίνεται ευνοϊκός κατά τη γνώμη του μεσίτη, τότε είναι πιθανό να αποθαρρύνει τον επενδυτή από την άσκηση του προνομίου μετατροπής. Εάν η αναλογία μετατροπής υποδεικνύει ότι ο πελάτης θα πραγματοποιούσε σημαντική απόδοση εκτελώντας μια εντολή μετατροπής της αξίας, ο μεσίτης θα συνιστούσε φυσικά αυτόν τον τρόπο δράσης στον επενδυτή.
Γενικά, οι επενδυτές τείνουν να αναζητούν μετατρέψιμους τίτλους που παρουσιάζουν σχετικά υψηλό δείκτη. Ένας υψηλότερος λόγος υποδηλώνει ότι είναι πιθανό να προκύψουν περισσότερες κοινές μετοχές από την εκτέλεση της μετατροπής σε κάποια μελλοντική χρονική στιγμή. Ωστόσο, η παρουσία υψηλότερου δείκτη μετατροπής δεν σημαίνει απαραίτητα ότι είναι πάντα προς το συμφέρον του επενδυτή να μετατρέψει πραγματικά την αξία.