Η απόδοση επί του κόστους είναι μια μέτρηση του ποσού της απόδοσης που λαμβάνουν οι επενδυτές από τα μερίσματα ενός συγκεκριμένου τίτλου. Τα μερίσματα είναι πληρωμές μπόνους που γίνονται στους επενδυτές για να τους ανταμείψουν για την πίστη τους και χρησιμοποιούνται επίσης από εταιρείες για να προσελκύσουν νέους επενδυτές. Η απόδοση στο κόστος μετράται διαιρώντας το μέρισμα ανά μετοχή μιας συγκεκριμένης μετοχής με το κόστος ανά μετοχή που καταβάλλει ο επενδυτής. Είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι η απόδοση εξαρτάται από την τιμή της μετοχής του τίτλου, η οποία μπορεί να αυξηθεί και να πέσει με την πάροδο του χρόνου.
Οι επενδυτές ανησυχούν πάντα για τη μεγαλύτερη απόδοση από τους τίτλους που επιλέγουν για το κεφάλαιό τους. Στην περίπτωση των μετοχών, αυτή η απόδοση έρχεται συνήθως εάν η τιμή της μετοχής αυξάνεται μετά την αγορά της, καθιστώντας έτσι τις μετοχές του επενδυτή πιο πολύτιμες. Αλλά τα μερίσματα, τα οποία καταβάλλονται περιστασιακά από τις εταιρείες στους μετόχους τους, μπορούν επίσης να αποφέρουν στους επενδυτές σημαντικά κέρδη με την πάροδο του χρόνου. Ο υπολογισμός της απόδοσης στο κόστος είναι ένας καλός τρόπος για τους επενδυτές να προσδιορίσουν τις δυνατότητες κέρδους των τίτλων που κατέχουν.
Ως παράδειγμα απόδοσης στο κόστος, φανταστείτε ότι ένας επενδυτής αγόρασε 100 μετοχές σε τιμή 20 δολαρίων ΗΠΑ (USD) ανά μετοχή. Η εταιρεία που εκδίδει τη μετοχή καταβάλλει μέρισμα στο τέλος του έτους 1 $ USD για κάθε μετοχή που κατέχει. Διαιρώντας $1 USD με $20 USD προκύπτει ένα πηλίκο 05. Με τη μετατροπή αυτού σε ποσοστό, μπορεί να προσδιοριστεί ότι η μετοχή αποδίδει 5 τοις εκατό.
Δεδομένου ότι το κόστος που καταβάλλεται για τις μετοχές είναι καθοριστικός παράγοντας στην απόδοση επί του κόστους, ο υπολογισμός θα άλλαζε εάν οι μετοχές μιας συγκεκριμένης μετοχής αγοράζονταν σε διαφορετικές τιμές σε ξεχωριστές περιπτώσεις. Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, φανταστείτε ότι ο ίδιος επενδυτής βασίστηκε στις 100 μετοχές του στα 20 δολάρια ΗΠΑ ανά μετοχή αγοράζοντας 100 περισσότερες μετοχές στα 30 δολάρια ΗΠΑ ανά μετοχή. Ο μέσος όρος του κόστους που καταβάλλεται για όλες τις μετοχές αφήνει το συνολικό κόστος ανά μετοχή στα 25 $ USD ανά μετοχή. Η σύνδεση αυτού του συνόλου στην εξίσωση, χρησιμοποιώντας το ίδιο μέρισμα 1 $ USD ανά μετοχή, μειώνει την απόδοση σε 04 ή 4 τοις εκατό.
Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το ιστορικό μερισμάτων μιας συγκεκριμένης εταιρείας για να προσπαθήσουν να προβλέψουν την απόδοση βάσει κόστους. Οι εταιρείες δεν έχουν καμία υποχρέωση να πληρώνουν μερίσματα, αλλά οι εταιρείες που τα έχουν καταβάλει τακτικά με σταθερό επιτόκιο για μεγάλο χρονικό διάστημα μπορεί γενικά να αναμένεται να συνεχίσουν την πρακτική. Η σύγκριση της τυπικής πληρωμής μερίσματος μιας εταιρείας με την αγοραία τιμή της μπορεί να δώσει στον επενδυτή κάποια εκτίμηση της συνολικής μερισματικής απόδοσης που μπορεί να περιμένει.