Η δυνατότητα αντικατάστασης αναφέρεται στο βαθμό στον οποίο τα συστατικά μιας λειτουργίας ή προϊόντος μπορούν να ανταλλάσσονται με παρόμοια συστατικά χωρίς να μειωθεί η αξία της λειτουργίας ή του προϊόντος. Συχνά χρησιμοποιείται ως όρος για να περιγράψει εμπορεύματα, η δυνατότητα αντικατάστασης μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί σε ένα κοινωνιολογικό πλαίσιο για να αντιπαραβληθεί με πρότυπα νοητικής λογιστικής που παρατηρούνται σε μελέτες συμπεριφορικής χρηματοδότησης. Από πρακτική άποψη, αυτός ο όρος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να περιγράψει τη νομισματική αξία ενός μεμονωμένου δολαρίου αμερικανικού νομίσματος. Εναλλάξιμα με διάφορους τρόπους, αυτό το δολάριο μπορεί να αντικατασταθεί με τέσσερα τέταρτα, 20 νίκλες ή 100 πένες χωρίς να χάσει την αξία του.
Μια σημαντική έννοια στο εμπόριο, η δυνατότητα υποκατάστασης αγαθών ή υπηρεσιών μπορεί να ταξινομηθεί από μια επιχείρηση προκειμένου να διευκολυνθεί η αντικατάστασή της σε περίπτωση που δεν είναι διαθέσιμη. Επομένως, τα εξαιρετικά ανταλλάξιμα εμπορεύματα είναι σχετικά τυποποιημένα. Παραδείγματα ανταλλάξιμων αγαθών μπορούν να βρεθούν σε πολλά από τα προϊόντα που πωλούνται σε ένα κατάστημα ανταλλακτικών αυτοκινήτων. Για παράδειγμα, εάν ο υαλοκαθαριστήρας ενός αυτοκινήτου αποτύχει, μπορεί να αγοραστεί άλλο παρόμοιο προϊόν για την αντικατάσταση του ελαττωματικού προϊόντος. Αντίθετα, ένα μη ανταλλάξιμο προϊόν είναι σπάνιο και συγκεκριμένο στη φύση. Ένα παράδειγμα μη ανταλλάξιμου προϊόντος είναι μια αυθεντικά αυτογραφημένη επιστολή του Άγγλου μυθιστοριογράφου Charles Dickens. Αν αυτό το γράμμα καεί σε φωτιά, είναι αναντικατάστατο.
Οι επαγγελματίες του arbitrage μπορεί να ενδιαφέρονται να προσδιορίσουν τον βαθμό στον οποίο μια σειρά τίτλων είναι ανταλλάξιμα. Τα εξαιρετικά ανταλλάξιμα εμπορεύματα έχουν συνήθως χαμηλό βαθμό μεταβλητότητας. Τα λιγότερο ανταλλάξιμα είδη, από την άλλη πλευρά, είναι πιθανό να εκφράζουν λιγότερο σταθερή αγοραία αξία.
Ακόμη και οι άνθρωποι μπορούν να αντιμετωπίζονται ως ανταλλάξιμα στοιχεία ενός οργανισμού. Για παράδειγμα, οι υπάλληλοι που μπορούν να επανατοποθετηθούν από ένα τμήμα μιας εταιρείας σε άλλο μπορεί να θεωρούνται ως εξαιρετικά ανταλλάξιμοι, ενώ ένας υπάλληλος του οποίου η θέση δεν μπορεί να καλυφθεί από οποιονδήποτε άλλο εντός μιας εταιρείας θεωρείται μη ανταλλάξιμος. Με αυτόν τον τρόπο, η εργασιακή ασφάλεια ενός ατόμου συνδέεται στενά με την ανταλλάξιμη λειτουργία του. Εάν αντικαθίσταται εύκολα, είναι πιθανότατα και αρκετά αναλώσιμος, αλλά αν δεν είναι πολύ εύκολο να αντικατασταθεί, ο εργοδότης του μπορεί να του προσφέρει ελκυστικά κίνητρα για να τον διατηρήσει.
Αξιολογώντας τη δυνατότητα ανταλλάξιμου αγαθών ή υπηρεσιών, ένας επενδυτής ή μια εταιρεία μπορεί να εξοικονομήσει σημαντικό χρόνο, πόρους ή ακόμα και χρήματα. Έτσι, ο βαθμός στον οποίο οι επενδύσεις μιας εταιρείας είναι ανταλλάξιμες μπορεί να καθορίσει το βαθμό στον οποίο η ίδια η εταιρεία μπορεί να είναι κερδοφόρα.