Η κατάχρηση αγοράς είναι ένας τύπος οικονομικού εγκλήματος που προκύπτει από απόπειρες παράνομης χειραγώγησης μιας χρηματοπιστωτικής αγοράς ή από τη χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών. Η πρόληψη της κατάχρησης της αγοράς είναι σημαντική, καθώς δημιουργεί ίσους όρους ανταγωνισμού για όλους τους επενδυτές. Σε πολλές περιοχές, η κατάχρηση αγοράς είναι έγκλημα που μπορεί να οδηγήσει σε φυλάκιση και πρόστιμα.
Ένας από τους μεγαλύτερους παράγοντες που συμβάλλουν στην κατάχρηση της αγοράς είναι οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών. Αυτό το είδος εγκλήματος συμβαίνει όταν ένα άτομο με συγκεκριμένες εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με την αγορά αγοράζει ή πουλά μετοχές προκειμένου να επωφεληθεί από τις πληροφορίες ή να αποφύγει ζημίες. Εάν, για παράδειγμα, ένας υπάλληλος σε μια εταιρεία πάρει τον αέρα μιας εξαγοράς, μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις πληροφορίες για να πουλήσει μετοχές της εταιρείας που πρόκειται να αναληφθεί. Αυτό θεωρείται ανήθικο και συχνά παράνομο, επειδή το άτομο που αγόραζε τις μετοχές μπορεί να μην το είχε κάνει εάν γνώριζε για την εξαγορά.
Προκειμένου οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών να χαρακτηριστούν ως κατάχρηση αγοράς, πρέπει να αποδειχθεί ότι οι πληροφορίες που χρησιμοποιήθηκαν για την πραγματοποίηση των συναλλαγών δεν ήταν διαθέσιμες στο κοινό. Για παράδειγμα, ένα άτομο που πουλά μετοχές για μια εταιρεία που πρόκειται να εξαγοραστεί πιθανότατα δεν πρόκειται να κατηγορηθεί για συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών εάν τις πουλήσει αφού ανακοινωθεί δημόσια η εξαγορά. Μετά τη δημόσια ανακοίνωση μιας συμφωνίας, η άγνοια της συμφωνίας δεν θεωρείται πλέον ελαφρυντική. Επιπλέον, οι κατηγορίες για εμπορικές πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών προορίζονται συνήθως μόνο για στελέχη ανώτερου επιπέδου μιας εταιρείας ή εκείνων που κατέχουν σημαντικό μέρος των ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας.
Η δεύτερη μεγάλη κατηγορία κατάχρησης αγοράς ονομάζεται επίσης παράνομη χειραγώγηση. Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για παράνομη χειραγώγηση της χρηματοπιστωτικής αγοράς για κέρδος, αλλά πολλοί είναι εξαιρετικά δύσκολο να αποδειχθούν στο δικαστήριο. Η παράνομη χειραγώγηση θεωρείται μερικές φορές περιορισμός του εμπορίου, καθώς γενικά στοχεύει στην αλλαγή της φυσικής ροής της αγοράς μέσω παραπληροφόρησης και στρεβλώσεων. Αυτός ο τύπος κατάχρησης αγοράς ρυθμίζεται σε μεγάλο βαθμό από τις αμερικανικές και ευρωπαϊκές οδηγίες αγοράς και από τους νόμους κατά της απάτης.
Οι χειραγωγικές μορφές κατάχρησης της αγοράς συχνά περιστρέφονται γύρω από αναληθή ή παραπλανητικές πληροφορίες και ενέργειες. Για παράδειγμα, εάν ένα άτομο στείλει ένα email στους μετόχους σχετικά με μια προγραμματισμένη συγχώνευση που γνωρίζει ότι είναι ψευδής και αναληθής, αυτές οι πληροφορίες θα μπορούσαν να χειραγωγήσουν τεχνητά την αγορά καθώς οι μέτοχοι αντιδρούν στις πλαστές πληροφορίες. Η εσκεμμένη χειραγώγηση συναλλακτική συμπεριφορά μπορεί επίσης να ερμηνευθεί ως κατάχρηση αγοράς, όπως η αγορά τεράστιου όγκου μετοχών σε μια εταιρεία με ρητή πρόθεση να ανεβάσει την τιμή. Δεδομένου ότι τόσα πολλά από αυτά τα εγκλήματα χειραγώγησης βασίζονται σε πρόθεση, συχνά αποδεικνύεται πολύ δύσκολο να διωχθούν επιτυχώς παρά τους αυστηρούς κανονισμούς.