Η κατανομή των IPO είναι ο τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες που προσφέρουν μετοχές μέσω αρχικών δημόσιων προσφορών αποφασίζουν ποιοι επενδυτές θα λάβουν μετοχές και ποια θα είναι η τιμή αυτών των μετοχών. Αυτό είναι απαραίτητο όταν ο αριθμός των μετοχών που προσφέρονται είναι μικρότερος από τον αριθμό των προσφορών που λαμβάνονται για τη μετοχή. Υπάρχουν πολλές διαφορετικές μέθοδοι που μπορεί να χρησιμοποιήσει μια εταιρεία για την κατανομή της IPO. Κυριότερες από αυτές είναι η μέθοδος σταθερής τιμής, στην οποία η τιμή της μετοχής είναι γνωστή εκ των προτέρων, η μέθοδος ολλανδικής δημοπρασίας, η οποία κατανέμει το απόθεμα με βάση τις τιμές προσφοράς και η μέθοδος δημιουργίας βιβλίων, η οποία ορίζει την τιμή αφού δει όλες τις προσφορές σε συγκεκριμένο εύρος τιμών.
Οι εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο έχουν μετοχές που μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν από επενδυτές. Υπάρχουν όμως και νεότερες εταιρείες που επιθυμούν να μπουν στο χρηματιστήριο για πρώτη φορά. Για να γίνει αυτό, πρέπει να έχουν μια αρχική δημόσια προσφορά, ή IPO, η οποία καθιστά τη μετοχή τους διαθέσιμη σε δημόσιους επενδυτές. Ο προσδιορισμός του πόσες μετοχές θα δοθούν σε κάθε επενδυτή και σε ποια τιμή είναι γνωστός ως κατανομή IPO.
Κατά καιρούς, η κατανομή των IPO είναι απλώς ένα θέμα πώλησης μετοχών σε άτομα με βάση μια προκαθορισμένη τιμή που έχει συμφωνηθεί από την εταιρεία και τον ανάδοχο, ο οποίος είναι συνήθως μια μεγάλη χρηματιστηριακή εταιρεία που χορηγεί την προσφορά. Αυτή η μέθοδος σταθερής τιμής είναι ιδιαίτερα αποτελεσματική εάν η εταιρεία δεν αναμένει να πουλήσει όλες τις μετοχές της, πράγμα που σημαίνει ότι η μετοχή είναι υποεγγεγραμμένη. Εάν υπάρχει μεγαλύτερη ζήτηση από την προσφορά για τις αρχικές μετοχές, η μετοχή λέγεται ότι έχει υπερκαλυφθεί.
Στη μέθοδο λογιστικής κατανομής της IPO, οι επενδυτές δεν γνωρίζουν ποια θα είναι η τελική τιμή των μετοχών όταν κάνουν προσφορές. Αντίθετα, καλούνται να υποβάλουν προσφορές για τις μετοχές εντός συγκεκριμένου εύρους τιμών. Στη συνέχεια, η εταιρεία και ο ανάδοχος χρησιμοποιούν τις πληροφορίες προσφοράς για να καταλήξουν σε μια τιμή που ταιριάζει καλύτερα στην IPO. Στους επενδυτές που έκαναν προσφορές απονέμονται μετοχές σε αυτήν την τιμή, η οποία μπορεί να είναι διαφορετική από την αρχική τιμή προσφοράς τους.
Για τη μέθοδο ολλανδικής δημοπρασίας, η κατανομή των IPO βασίζεται στην τιμή των προσφορών. Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι προσφέρονται 200 μετοχές μιας μετοχής. Οι 200 πλειοδότες που έκαναν τις υψηλότερες προσφορές θα έπαιρναν όλοι μετοχές και η τιμή θα καθοριζόταν στο χαμηλότερο ποσό προσφοράς από αυτούς τους κορυφαίους 200. Προφανώς, μπορεί να υπάρχουν πλειοδότες που θέλουν πολλές μετοχές, αλλά μπορεί να μην μπορούν να τις αποκτήσουν όλα. Εάν υπήρχε ένα άτομο σε αυτό το παράδειγμα που είχε κάνει μια προσφορά για 10 μετοχές στην 196η υψηλότερη τιμή προσφοράς, θα έπαιρνε μόνο πέντε από τις μετοχές που επιθυμούσε, αφού οι άλλες πέντε θα ξεπερνούσαν τις 200 διαθέσιμες μετοχές.