Υπήρξε μια εποχή που ο μεμονωμένος επενδυτής μετοχών μπορούσε να αγοράζει και να πουλά μετοχές μόνο κατά τις κανονικές ώρες συναλλαγών στα μεγάλα χρηματιστήρια. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτές οι ώρες είναι συνήθως από τις 9:30 π.μ. έως τις 4:00 μ.μ. Ωστόσο, οι διαδικτυακές συναλλαγές άρχισαν να κερδίζουν γρήγορα δημοτικότητα τη δεκαετία του 1990, οδηγώντας σε μεγαλύτερη ζήτηση για μετοχές γενικά, και ιδιαίτερα σε ζήτηση για τη δυνατότητα διαπραγματεύονται μετοχές μετά το παραδοσιακό ωράριο λειτουργίας. Το Έντυπο Τ είναι μια φόρμα που απαιτείται να χρησιμοποιούν οι μεσίτες για να αναφέρουν συναλλαγές που πραγματοποιούνται μετά τις συνήθεις ώρες της αγοράς. Οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται εκτός των κανονικών ωρών λειτουργίας της αγοράς αναφέρονται ως συναλλαγές τύπου Τ.
Οι συναλλαγές εκτός ωραρίου ήταν διαθέσιμες για κάποιο χρονικό διάστημα σε θεσμικούς επενδυτές και ιδιώτες υψηλής καθαρής αξίας, αλλά έγιναν ευρύτερα διαθέσιμες στα τέλη της δεκαετίας του 1990 σε μεμονωμένους εμπόρους με την άνοδο των Δικτύων Ηλεκτρονικών Επικοινωνιών (ECN). Εάν ένας επενδυτής ή έμπορος είναι πελάτης μεσιτείας που έχει πρόσβαση σε ECN, τότε μπορεί να συμμετάσχει σε συναλλαγές τύπου T στην αγορά μετά τις ώρες, η οποία ανοίγει επιπλέον δυόμιση ώρες μετά το κλείσιμο των παραδοσιακών αγορών Η.Π.Α. Ένα ECN λειτουργεί ως ο ενδιάμεσος για τους αγοραστές και τους πωλητές στην αγορά εκτός ωραρίου.
Για τον ιδιώτη αλλά και τον θεσμικό επενδυτή, η διαπραγμάτευση με τη μορφή Τ παρουσιάζει μερικά σημαντικά πλεονεκτήματα. Εάν ο επενδυτής τυχαίνει να ανακαλύψει κάτι που μπορεί να έχει επίδραση στην τιμή μιας μετοχής μετά από ωράριο, έχει την ευκολία να ενεργήσει αμέσως με βάση αυτές τις πληροφορίες. Διαφορετικά, θα ήταν απαραίτητο να περιμένουμε μέχρι να ανοίξουν ξανά οι αγορές, οπότε οι πληροφορίες θα έχουν φτάσει σε πολλούς περισσότερους επενδυτές, καθιστώντας δυσκολότερο το κέρδος από την κατάσταση. Η διαπραγμάτευση με μορφή Τ καθιστά επίσης πιο βολική την αγορά και πώληση μετοχών στις ΗΠΑ για ξένους επενδυτές που δραστηριοποιούνται εκτός των συνηθισμένων ωρών διαπραγμάτευσης στις ΗΠΑ
Θα πρέπει, ωστόσο, να σημειωθεί ότι η διαπραγμάτευση με τη μορφή Τ πρέπει να γίνεται με τη μέγιστη προσοχή, ειδικά από τον μεμονωμένο επενδυτή. Οι κίνδυνοι μπορεί σε πολλές περιπτώσεις να υπερβαίνουν τα οφέλη. Το μεγαλύτερο μειονέκτημα των συναλλαγών μετά τις ώρες είναι η έλλειψη ρευστότητας. Αυτό σημαίνει απλώς ότι για ορισμένες μετοχές, οι συναλλαγές καθίστανται πολύ δύσκολο να εκτελεστούν και ορισμένες μετοχές ενδέχεται να μην διαπραγματεύονται πολύ λίγο ή καθόλου κατά τη διάρκεια παρατεταμένων ωρών. Επιπλέον, ανάλογα με τον μεσίτη, μια παραγγελία μπορεί να μην φτάσει σε όλους τους πιθανούς χώρους όπου θα μπορούσε να εκτελεστεί, επομένως, εάν εκτελεστεί, μπορεί να μην είναι στην καλύτερη δυνατή τιμή. Κάποιοι επενδυτές πιστεύουν ότι οι κίνδυνοι της διαπραγμάτευσης Μορφής Τ αξίζουν τα οφέλη, αλλά ταιριάζει καλύτερα σε εκείνους με τη μεγαλύτερη εμπειρία στην αγορά.
SmartAsset.