Τα αμοιβαία κεφάλαια προνομιούχων μετοχών είναι επενδυτικά μέσα που περιέχουν αποκλειστικά προνομιούχες μετοχές που εκδίδονται από εταιρείες. Αυτά τα κεφάλαια είναι ελκυστικά για άτομα που επιδιώκουν να αποκομίσουν έσοδα από τις επενδύσεις τους, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια προνομιούχων μετοχών πληρώνουν τακτικά μερίσματα. Τα περισσότερα προνομιούχα αμοιβαία κεφάλαια είναι αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου με περιορισμένο αριθμό μετοχών που περιέχουν μετοχές από εταιρείες ενός συγκεκριμένου τομέα της οικονομίας.
Οι εταιρείες εκδίδουν δύο τύπους μετοχών: κοινές και προνομιούχες μετοχές. Και οι δύο μετοχές αντιπροσωπεύουν μερίδιο ιδιοκτησίας στην εταιρεία, αλλά οι κοινοί μέτοχοι έχουν δικαιώματα ψήφου, ενώ οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν έχουν κανένα. Οι προνομιούχες μετοχές πληρώνουν ένα σταθερό μέρισμα που συνήθως υπερβαίνει τα μεταβλητά μερίσματα που καταβάλλονται στους κατόχους κοινών μετοχών. Όταν οι εταιρείες υποβάλλουν αίτηση πτώχευσης, οι προνομιούχοι μέτοχοι μπορούν να υποβάλουν αξιώσεις επί των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας ενώπιον των κοινών μετόχων και οι τελευταίοι λαμβάνουν χρήματα μόνο εάν έχουν ήδη ικανοποιηθεί όλες οι απαιτήσεις των προνομιούχων μετόχων. Οι φερέγγυες εταιρείες δεν πληρώνουν μερίσματα στους κοινούς μετόχους έως ότου όλοι οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν λάβει τα μερίσματά τους.
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια περιέχουν μια ποικιλία από μετοχές, ομόλογα και άλλα εμπορεύματα. Κατά συνέπεια, τα τακτικά αμοιβαία κεφάλαια δεν είναι τα πλέον κατάλληλα για να περιέχουν μόνο προνομιούχες μετοχές. Τα αμοιβαία κεφάλαια προνομιούχων μετοχών κλειστού τύπου περιέχουν έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών και οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά την αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Μετά την IPO οι επενδυτές δεν μπορούν να αγοράσουν μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου απευθείας, αλλά οι υφιστάμενοι μέτοχοι μπορούν να πουλήσουν μετοχές στη δευτερογενή επενδυτική αγορά. Οι μετοχές διαπραγματεύονται όπως οι μετοχές και οι τιμές κυμαίνονται με βάση την προσφορά και τη ζήτηση και όχι την αξία των υποκείμενων μετοχών.
Οι προνομιούχες μετοχές συχνά αποδίδουν υψηλά μερίσματα και αποτελούν μια ελκυστική εναλλακτική λύση στα εταιρικά ομόλογα. Τα ομόλογα αντιπροσωπεύουν μια πιο συντηρητική επένδυση, επειδή σε μια εταιρική πτώχευση, οι ομολογιούχοι πρέπει να πληρώνονται πριν από τους κατόχους προνομιούχων μετοχών. Τα μεγαλύτερα κέρδη από τις μετοχές είναι ενδεικτικά των μεγαλύτερων κινδύνων που πρέπει να υποστούν οι κάτοχοι μετοχών. Τα αμοιβαία κεφάλαια προνομιούχων μετοχών είναι λιγότερο επικίνδυνα από μεμονωμένες μετοχές, επειδή εάν κάποια εταιρεία χρεοκοπήσει, μόνο αυτή η μετοχή θα χάσει την αξία σε αντίθεση με ολόκληρο το αμοιβαίο κεφάλαιο.
Οι μετοχές των αμοιβαίων κεφαλαίων προνομιούχων μετοχών αποδεικνύονται μερικές φορές πιο μη ρευστοποιημένες από τις μετοχές άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων, εάν οι μέτοχοι δεν μπορούν να βρουν αγοραστές πρόθυμους να ταιριάξουν με την τιμή ζήτησης. Τα άτομα με μετοχές σε κανονικά αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να εξαργυρώσουν τις μετοχές πουλώντας τις πίσω στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια προνομιούχων μετοχών είναι επίσης πιο ευμετάβλητα από άλλα αμοιβαία κεφάλαια, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια περιέχουν συνήθως μετοχές μόνο από έναν τομέα της οικονομίας. Όταν ένας συγκεκριμένος τομέας τα πάει καλά, οι τιμές των μετοχών αυξάνονται, αλλά το αντίθετο συμβαίνει όταν ένας τομέας έχει κακή απόδοση.