Γνωστή και ως συγχώνευση με μετρητά, η συγχώνευση σε μετρητά έχει να κάνει με τον τρόπο πληρωμής που προσφέρεται σε μια εξαγορά επιχείρησης. Η εξαγοράζουσα εταιρεία επιλέγει να χρησιμοποιήσει μετρητά ως μέσο για την αγορά μετοχών της εξαγοραζόμενης εταιρείας, αντί να χρησιμοποιήσει τις δικές της μετοχές για να ολοκληρώσει τη συναλλαγή. Συνήθως, η εξαγοράζουσα εταιρεία θα αγοράσει πρώτα τυχόν μετοχές που κατέχει η εταιρεία-στόχος και στη συνέχεια θα επιδιώξει να αγοράσει τυχόν μετοχές που βρίσκονται επί του παρόντος στην κατοχή των επενδυτών.
Ένα από τα κύρια οφέλη μιας συγχώνευσης μετρητών είναι ότι ο νέος ιδιοκτήτης κερδίζει αμέσως όλα τα περιουσιακά στοιχεία της αποκτηθείσας επιχείρησης, χωρίς να χρειάζεται να μετατρέψει μετοχές ή να χρησιμοποιήσει κάποια άλλη διαδικασία για να προετοιμάσει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για οποιαδήποτε επιθυμητή χρήση. Αγοράζοντας ουσιαστικά τις μετοχές της εταιρείας-στόχου, ο νέος ιδιοκτήτης αναλαμβάνει τα συμφέροντα των πρώην μετόχων και γίνεται ο μοναδικός μέτοχος στην εξαγοραζόμενη εταιρεία. Σε εκείνο το σημείο, ο νέος ιδιοκτήτης μπορεί να κατέχει τις μετοχές, κερδίζοντας αποδόσεις καθώς αυτές οι μετοχές αυξάνονται σε αξία. Υπάρχει επίσης η επιλογή να διατηρηθούν οι μετοχές για κάποιο χρονικό διάστημα και στη συνέχεια να δημιουργηθεί κάποιο είδος δημόσιας προσφοράς ως μέσο δημιουργίας εσόδων για τη μητρική εταιρεία.
Η μηχανική μιας συγχώνευσης σε μετρητά είναι κάπως διαφορετική από άλλες στρατηγικές συγχώνευσης. Σε ένα πιο συνηθισμένο σενάριο, η εξαγοράζουσα εταιρεία συνεργάζεται με τη στοχευόμενη εταιρεία για να αποκτήσει έλεγχο συμμετοχής χρησιμοποιώντας τη δική της μετοχή για να αγοράσει μετοχές αυτού του στόχου. Με αυτήν την προσέγγιση, οι επενδυτές στην εταιρεία-στόχο δεν αποκλείονται από τη διαδικασία και συνεχίζουν να διατηρούν το ενδιαφέρον τους στην εξαγοραζόμενη εταιρεία. Υποθέτοντας ότι η συγχώνευση θεωρείται θετικό γεγονός στην αγορά, αυτοί οι επενδυτές πιθανότατα θα δουν τις αποδόσεις τους να αυξάνονται καθώς εκδίδονται μετοχές για τη νέα επιχείρηση. Με μια συγχώνευση μετρητών, οι επενδυτές στην εταιρεία-στόχο εξαγοράζονται και δεν έχουν πλέον καθόλου συμφέρον στην εταιρεία.
Ενώ μια συγχώνευση μετρητών επιτρέπει στην εξαγοράζουσα εταιρεία να αποκτήσει τον έλεγχο των μετοχών της εταιρείας-στόχου με σχετική ευκολία, η διαδικασία μειώνει προσωρινά το διαθέσιμο κεφάλαιο του αγοραστή. Αυτό είναι συνήθως ένα βραχυπρόθεσμο ζήτημα που επιλύεται μόλις ολοκληρωθεί η συγχώνευση και ο νέος ιδιοκτήτης καθορίσει την καλύτερη στρατηγική για τη δημιουργία εσόδων για την αντιστάθμιση των εξόδων. Όταν δημιουργηθεί με προσοχή, το αποτέλεσμα της συγχώνευσης είναι μια επιχείρηση που είναι ισχυρότερη οικονομικά και έχει παρουσία στην αγορά που είναι πολύ πιο εντυπωσιακή από τις αρχικές δύο επιχειρηματικές οντότητες.