Η θεωρία κυμάτων Elliott, ή η αρχή του κύματος Elliott, είναι ένας τύπος τεχνικής ανάλυσης που χρησιμοποιείται για την πρόβλεψη των τάσεων στις χρηματιστηριακές αγορές. Αυτό το πετυχαίνει με την παρακολούθηση μοναδικών χαρακτηριστικών στα κυματικά μοτίβα των τιμών και της ψυχολογίας του πλήθους. Βασίζεται κάπως στη Θεωρία Dow, η οποία δηλώνει ότι η αγορά έχει ανοδική τάση εάν ένας από τους μέσους όρους της είναι υψηλότερος από ένα προηγούμενο σημαντικό υψηλό, και έτσι η τάση της αγοράς ρέει σε κύματα υψηλών και χαμηλών.
Το 1938, ο Ralph Nelson Elliott (1871–1948) δημοσίευσε το βιβλίο του The Wave Principle, στο οποίο παρουσίασε για πρώτη φορά την ιδέα του ότι αντί για χαοτικά κύματα, η αγορά κυκλώνει με ρυθμικό μοτίβο, επιτρέποντας ακριβείς προβλέψεις για το μέλλον. Μέχρι την εποχή του Έλιοτ, οι επενδυτές είχαν παρατηρήσει ότι τα εξωτερικά γεγονότα δεν φαινόταν να έχουν σταθερή επίδραση στην πρόοδο της χρηματιστηριακής αγοράς, οδηγώντας αυτούς τους επενδυτές στο συμπέρασμα ότι ο έξω κόσμος δεν έχει καμία επιρροή στους κύκλους της αγοράς. Ο Elliott είχε παρατηρήσει ότι η ψυχολογία των επενδυτών κυμαίνεται μεταξύ αισιοδοξίας και απαισιοδοξίας σε ρυθμικά, επαναλαμβανόμενα μοτίβα και θεώρησε ότι αυτή είναι η πραγματική μηχανή πίσω από τις τάσεις της αγοράς.
Η Θεωρία Κυμάτων Elliott διαιρεί τα κύματα που αποτελούνται από σημαντικά υψηλά και χαμηλά σε δύο σύνολα: παλμικά κύματα, τα οποία αποτελούνται από πέντε μικρότερα κύματα και διορθωτικά κύματα, τα οποία αποτελούνται από τρία. Σε μικρότερη κλίμακα μέσα στο παλμικό κύμα, αυτά τα πέντε κυματικά μοτίβα μπορούν και πάλι να βρεθούν μαζί με τα τρία από τα διορθωτικά κύματα, και αυτό το μοτίβο συνεχίζει να επαναλαμβάνεται επ’ άπειρον. Αναλύοντας τα μοτίβα στις τρέχουσες και προηγούμενες τάσεις, ένας επενδυτής είναι σε θέση να προβλέψει πού θα κατευθυνθεί η αγορά στη συνέχεια ή πότε είναι πιο πιθανό να στραφεί με εντυπωσιακή ακρίβεια.
Κάθε ένα από αυτά τα σύνολα των πέντε κινήσεων και στη συνέχεια με τρεις κινήσεις ολοκληρώνει έναν κύκλο, που κατηγοριοποιείται από τη θεωρία κυμάτων Elliott για να ορίσει διαφορετικές χρονικές κλίμακες. Το Grand Supercycle είναι η κατηγορία του μακρύτερου κύματος Elliot, που εκτείνεται σε αρκετούς αιώνες. Ακολουθεί το Supercycle, ή το κύμα Kondratiev, το οποίο διαρκεί περίπου 40 έως 70 χρόνια.
Η επόμενη κατηγορία ονομάζεται απλώς κύκλος και γενικά διαρκεί ένα έως αρκετά χρόνια, αν και μπορεί να διαρκέσει για δεκαετίες υπό ορισμένες συνθήκες. Ένας κύκλος που εκτείνεται σε μερικές εβδομάδες ή μήνες ονομάζεται Primary και ένας Minor διαρκεί μόνο λίγες εβδομάδες το πολύ. Ένα λεπτό αντιπροσωπεύει μερικές ημέρες, ένα λεπτό διαρκεί μερικές ώρες και ένα δευτερεύον λεπτό διαρκεί μόνο λίγα λεπτά.
Ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί η Θεωρία Κυμάτων Elliott για να κάνει ακριβείς προβλέψεις μπορεί να φανεί σε ένα απλό παράδειγμα. Εάν ένας επενδυτής κοιτάξει το τελευταίο κύμα Πρωτοβάθμιας Εκκίνησης, θα δει το συγκεκριμένο μοτίβο που υπάρχει για αυτά τα λίγα χρόνια. Μόλις βρει αυτό το μοτίβο, ο επενδυτής μπορεί στη συνέχεια να αυξήσει το μέγεθος της κλίμακας και, χρησιμοποιώντας το ίδιο μοτίβο, μπορεί να καθορίσει πότε πιθανότατα θα συμβεί ο επόμενος Κύκλος. Αυξάνοντας το μέγεθος αυτής της κλίμακας, ο επενδυτής θα έχει στη συνέχεια μια ακριβή πρόβλεψη για τα υψηλά και τα χαμηλά των τάσεων της αγοράς για τα επόμενα 40 έως 70 χρόνια. Η θεωρία κυμάτων Elliott λειτουργεί σε πιθανότητες, επομένως δεν αποτελεί απαραίτητα εγγύηση για το τι θα συμβεί, είναι απλώς ένας πολύ προσεκτικός και μαθηματικός τρόπος εκμετάλλευσης των πιθανοτήτων υπέρ των επενδυτών.