Η Q Theory είναι μια θεωρία επενδυτικής συμπεριφοράς που αναπτύχθηκε από τον Αμερικανό οικονομολόγο James Tobin. Κοινώς αναφερόμενη ως Θεωρία Q του Tobin, ο τύπος φέρεται να συσχετίζει την αγοραία αξία των μετοχών που εκδίδονται από μια εταιρεία με το κόστος αντικατάστασης που σχετίζεται με τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Σε μια ιδανική κατάσταση, η αγοραία αξία και το κόστος αντικατάστασης θα είναι λίγο πολύ ίσα, δημιουργώντας μια κατάσταση ισορροπίας.
Στη θεωρία Q του Tobin, η αγοραία αξία των υφιστάμενων μετοχών που εκδόθηκαν από την εταιρεία διαιρείται με το κόστος αντικατάστασης του μετοχικού κεφαλαίου, με το “Q” να αντιπροσωπεύει το νούμερο που προκύπτει. Σύμφωνα με αυτήν την οικονομική θεωρία, το “Q” πρέπει να αντιπροσωπεύει τουλάχιστον μια τιμή 1. Όταν η τιμή είναι μεγαλύτερη από μία, αυτό είναι ένας δείκτης ότι συνιστάται πρόσθετη επένδυση, καθώς τα κέρδη που προκύπτουν είναι υψηλότερα από το κόστος χρήσης των περιουσιακών στοιχείων της εταιρεία.
Ταυτόχρονα, αυτή η θεωρία αναφέρει επίσης ότι οποιαδήποτε τιμή Q μικρότερη από μία υποδηλώνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται από την εταιρεία δεν ανακτήνονται. Όταν συμβαίνει αυτό, η εταιρεία μπορεί να θέλει να εξετάσει την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων, δεδομένου ότι δεν χρησιμοποιούνται προς όφελος. Η ιδέα είναι ότι με την πώληση περιουσιακών στοιχείων που δεν σχετίζονται άμεσα με τη δημιουργία κερδών θα βοηθήσει να μεταφερθεί η εταιρεία πιο κοντά σε μια κατάσταση ισορροπίας.
Όταν διαπιστωθεί ότι το Q είναι ένα, θεωρείται ότι υπάρχει ισορροπία. Αυτό σημαίνει ότι σύμφωνα με τη Θεωρία Q του Tobin, το υπόλοιπο μεταξύ του κόστους χρήσης περιουσιακών στοιχείων και του κέρδους που δημιουργείται εξισώνεται. Σε αυτήν την περίπτωση, η εταιρεία δεν χρειάζεται να εξετάσει το ενδεχόμενο να κάνει οποιαδήποτε αλλαγή. Έχει επιτευχθεί μια επιθυμητή ισορροπία και η εταιρεία θα επωφεληθεί τελικά διατηρώντας το status quo.
Η θεωρία Q του Tobin είναι γενικά αποδεκτή ως αξιόπιστο μέσο αξιολόγησης του επιπέδου αγοράς μιας εταιρείας. Ωστόσο, ορισμένοι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η θεωρία Q χρησιμοποιείται καλύτερα σε συνδυασμό με άλλες οικονομικές θεωρίες όταν πρόκειται για την αξιολόγηση μελλοντικών ενεργειών από την πλευρά μιας εταιρείας. Από αυτή την οπτική γωνία, αυτή η θεωρία νοείται ως ένας από τους πολλούς έγκυρους δείκτες που μπορούν να βοηθήσουν τους ιδιοκτήτες και τη διοίκηση να σχεδιάσουν μελλοντικές ενέργειες, ενώ δεν υπαγορεύουν απαραίτητα μια συγκεκριμένη ενέργεια.
SmartAsset.