Στο πεδίο της οικονομίας, η θεωρία των συμβάσεων έχει να κάνει με την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο επιτυγχάνεται η ισορροπία μεταξύ ικανοτήτων και ανταμοιβών. Ουσιαστικά, η θεωρία συμβολαίων περιλαμβάνει την ανάγκη επικοινωνίας μεταξύ ενός αντιπροσώπου και ενός εντολέα, έτσι ώστε να υπάρχει σαφής κατανόηση τόσο των αναγκών του εντολέα όσο και της ικανότητας του αντιπροσώπου να καλύψει αυτές τις ανάγκες με ικανό τρόπο. Μόλις δημιουργηθεί αυτή η κατάσταση, στη συνέχεια χρησιμοποιείται η θεωρία των συμβάσεων για να διασφαλιστεί ότι ο πράκτορας λαμβάνει επαρκείς ανταμοιβές για τις προσπάθειές του/της.
Ένας από τους ευκολότερους τρόπους κατανόησης της θεωρίας των συμβάσεων είναι η εφαρμογή της αρχής στην πρόσληψη ατόμων για εργασία στο χώρο εργασίας. Ουσιαστικά, ένας υποψήφιος υπάλληλος θα παρέχει πληροφορίες σχετικά με την ικανότητά του/της να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις μιας δεδομένης θέσης. Με τη σειρά του, ο εργοδότης θα πρέπει να είναι σε θέση να επαληθεύσει την ακρίβεια των παρεχόμενων πληροφοριών. Όταν ο εργοδότης δεν είναι σε θέση να το κάνει, η κατάσταση θεωρείται ασύμμετρη. Οι ασύμμετρες πληροφορίες δεν είναι απαραίτητα λανθασμένες ή ψευδείς πληροφορίες. Ωστόσο, αποτελεί εμπόδιο στην ικανότητα του εργοδότη να αξιολογήσει επαρκώς τον υποψήφιο εργαζόμενο.
Η θεωρία των συμβάσεων είναι επίσης συνυφασμένη με την έννοια του ηθικού κινδύνου. Ουσιαστικά, τόσο ο πράκτορας όσο και ο εντολέας επιδεικνύουν έναν ορισμένο βαθμό εμπιστοσύνης. Ο πράκτορας, ή ο υποψήφιος εργαζόμενος, εμπιστεύεται ότι οι συνθήκες εργασίας, το ποσοστό αμοιβής, οι εργασιακές ευθύνες και οι πρόσθετες παροχές είναι όπως παρουσιάζονται από τον εργοδότη. Με τη σειρά του, ο εργοδότης ή ο εντολέας εμπιστεύεται ότι τα διαπιστευτήρια που παρουσιάζονται από τον πράκτορα είναι έγκυρα και επαρκώς πλήρη ώστε να αξίζουν τη σύναψη σύμβασης εργασίας. Όταν όλοι οι οικονομικοί παράγοντες στη διαδικασία λειτουργούν με υψηλό επίπεδο ικανότητας, η προκύπτουσα ρύθμιση είναι πιθανό να είναι αμοιβαία ικανοποιητική.
Οι συμβατικές ρυθμίσεις στο πλαίσιο της διαδικασίας της θεωρίας των συμβάσεων μπορούν να λάβουν τη μορφή πλήρους συμβάσεων. Σε αυτό το είδος συμβατικής συμφωνίας, κάθε πιθανή κατάσταση που καλύπτεται από την τοπική νομοθεσία περιλαμβάνεται στους όρους της συμφωνίας. Η δεύτερη μορφή αναφέρεται ως ημιτελής σύμβαση και μπορεί να είναι κάπως ευρύτερη και λιγότερο συγκεκριμένη σε ορισμένα σημεία.