Η υπερασφάλιση είναι ένας τύπος πιστωτικής ενίσχυσης, μια πρακτική όπου μια εταιρεία λαμβάνει μέτρα για να λάβει καλύτερη αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας από έναν οργανισμό αξιολόγησης, βελτιώνοντας τα οικονομικά που υποστηρίζουν μια εξασφαλισμένη συναλλαγή. Στην περίπτωση υπερασφάλισης, μια επιχείρηση υποστηρίζει ένα δάνειο με περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν το δάνειο, περιορίζοντας έτσι τον πιστωτικό κίνδυνο για τον πιστωτή και ενισχύοντας την πιστοληπτική ικανότητα που έχει εκχωρηθεί στο δάνειο. Σε ένα απλό παράδειγμα, μια εταιρεία θα μπορούσε να υποστηρίξει ένα δάνειο 100,000 δολαρίων Ηνωμένων Πολιτειών (USD) με περιουσιακά στοιχεία αξίας 120,000 USD.
Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες χρησιμοποιούν υπερασφάλεια σε μια εξασφαλισμένη συναλλαγή. Η απόκτηση υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας για τίτλους που καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία είναι σημαντική, καθώς θα καταστήσει δυνατή την πώληση παραγώγων με υψηλές αξιολογήσεις, προσελκύοντας επενδυτές που ενδιαφέρονται για κέρδη αλλά ανησυχούν για τους κινδύνους. Σε ομάδες τίτλων που συγκεντρώνονται και συσκευάζονται για τη δημιουργία παραγώγων, η υπερβολική εξασφάλιση είναι επίσης μια τακτική που χρησιμοποιείται για να κάνει αυτούς τους τίτλους να φαίνονται πιο ελκυστικοί. Η προσφορά υψηλών εξασφαλίσεων θα διευκολύνει επίσης τη λήψη ενός δανείου και θα εξασφαλίσει καλύτερους όρους για το δάνειο, όπως ένα χαμηλότερο επιτόκιο.
Ένα σημαντικό μειονέκτημα της υπερασφάλισης είναι ποιος ορίζει την αξία των περιουσιακών στοιχείων. Στην πιστωτική κρίση που άρχισε να εκρήγνυται το 2007, ένας από τους σημαντικότερους συνεισφέροντες ήταν οι τίτλοι που καλύπτονταν από περιουσιακά στοιχεία, πολλοί από τους οποίους ήταν υπερκαλυπτόμενες. Θεωρητικά, αυτά τα προϊόντα υποστηρίζονταν από περιουσιακά στοιχεία πέραν της αξίας τους, μειώνοντας σημαντικά τους πιστωτικούς κινδύνους, αλλά όταν αποκαλύφθηκε η πραγματική αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων, ορισμένα από αυτά υπέστησαν ταχεία υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας και προκλήθηκε πανικός μεταξύ των επενδυτών.
Ένα άλλο ζήτημα είναι ότι όσο τα περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούνται για την υποστήριξη ενός δανείου, ο δανειολήπτης δεν έχει ελεύθερη και ξεκάθαρη πρόσβαση σε αυτά. Δεν μπορούν να πωληθούν ή να μεταβιβαστούν, να χρησιμοποιηθούν για την υποστήριξη άλλων χρεών ή να χρησιμοποιηθούν με άλλους τρόπους, επειδή τα ελέγχει ο πιστωτής. Έτσι, είναι δυνατή η δέσμευση περιουσιακών στοιχείων σε μια προσπάθεια λήψης δανείου, μειώνοντας τη δυνητική ρευστότητα. Αυτό μπορεί να προκαλέσει προβλήματα όταν μια εταιρεία χρειάζεται να αντλήσει κεφάλαια γρήγορα ή θέλει να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία με πτώση της αξίας προτού προκαλέσουν ζημίες.
Η πιστωτική ενίσχυση γενικά άρχισε να προκαλεί διαμάχες κατά τη διάρκεια της πιστωτικής κρίσης στις αρχές της δεκαετίας του 2000, καθώς ορισμένες εταιρείες άρχισαν να αμφισβητούν την πρακτική και να ρωτούν εάν είχε συμβάλει στη δημιουργία φούσκας σε ορισμένες περιοχές της αγοράς. Ενώ εργαλεία όπως η υπερασφάλεια θεωρήθηκαν αρχικά ως πολύτιμα πράγματα για την εμπιστοσύνη των επενδυτών, οι επικριτές πρότειναν ότι στην πραγματικότητα δημιούργησαν μια αίσθηση ψευδούς εμπιστοσύνης που οδήγησε σε κακές επενδυτικές αποφάσεις.