Η υπό όρους αξία σε κίνδυνο (CVaR) είναι μια μαθηματική εξίσωση που βοηθά τους επενδυτές και τις επιχειρήσεις να κατανοήσουν το μέγιστο ποσό κινδύνου και ζημίας που μπορεί να προκύψει πριν προκύψουν καταστροφικές απώλειες. Με τον τύπο αξίας σε κίνδυνο υπό όρους, η μέγιστη απώλεια ορίζεται ως όταν η απώλεια είναι μεγαλύτερη από την αξία που εκτιμάται. Αν και η εξίσωση μπορεί να προσαρμοστεί, αυτό συνήθως γίνεται για ένα επίπεδο εμπιστοσύνης 95 τοις εκατό και γενικά είναι πολύ ακριβές. Σε αντίθεση με την εξίσωση αξίας σε κίνδυνο (VaR), αυτός ο τύπος δίνει έναν ακριβή αριθμό ζημιών. Αυτό δείχνει επίσης ένα εύρος απώλειας, από την ελάχιστη απώλεια έως τη μέγιστη.
Ένα από τα χειρότερα πράγματα που μπορεί να συμβεί σε έναν επενδυτή ή μια επιχείρηση είναι να αντιμετωπίσει τη μέγιστη απώλεια, πράγμα που σημαίνει ότι η αξία που έχει ήδη χαθεί. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής κατέχει μια επένδυση 1,000 δολαρίων ΗΠΑ (USD), αλλά έχει ήδη χάσει 1,000 δολάρια ΗΠΑ ή περισσότερο, τότε έχει σημειωθεί μέγιστη απώλεια και έχει χάσει ολόκληρη την επένδυση. Αυτό συνήθως συνεχίζει να έχει πτωτική τάση, σε περαιτέρω απώλειες και η υπό όρους αξία σε κίνδυνο βοηθά έναν επενδυτή ή επιχείρηση να καταλάβει πότε πρέπει να εγκαταλείψει τις επενδύσεις ή τις συμφωνίες προτού προκαλέσουν αυτή τη μαζική απώλεια.
Όταν πρόκειται για σύνθετες εξισώσεις με τα οικονομικά και άλλα θέματα, οι περισσότεροι τύποι δεν είναι 100 τοις εκατό ακριβείς και χρησιμοποιείται ένα επίπεδο εμπιστοσύνης για να γνωρίζει η επιχείρηση ή ο επενδυτής πόσο πρέπει να έχει στην εξίσωση. Ενώ η υπό όρους τύπος αξίας σε κίνδυνο μπορεί να έχει χαμηλότερο επίπεδο εμπιστοσύνης για ένα ευρύτερο αποτέλεσμα, η κοινή εμπιστοσύνη είναι 95 τοις εκατό. Αυτό τείνει να κάνει μάλλον ακριβείς εκτιμήσεις κινδύνου. Το CVaR είναι συνήθως ο μέσος όρος του VaR συν τη μέγιστη ζημία που μπορεί να ανεχτεί μια επιχείρηση ή ένας επενδυτής.
Ο τύπος VaR είναι παρόμοιος με τον υπό όρους αξία σε κίνδυνο, αλλά συνήθως δεν είναι τόσο ακριβής. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το VaR αναφέρει μόνο το ποσοστό ζημίας που μπορεί να αντιμετωπίσει μια επιχείρηση πριν συμβεί μεγάλη απώλεια. Με το CVaR, ο τύπος αναφέρει έναν ακριβή αριθμό προτού η απώλεια γίνει πολύ υψηλή για να διατηρηθεί.
Το CVaR παρέχει επίσης στον επενδυτή ή την επιχείρηση ένα εύρος ζημιών. Το χαμηλότερο σημείο απώλειας, γνωστό ως ελάχιστη απώλεια, είναι όταν ο επενδυτής ή η επιχείρηση τείνει να χάσει ολόκληρη την αξία. Σε αυτό το σημείο, μπορεί να είναι καλό να αφήσετε την επένδυση ή τη συμφωνία πριν χειροτερέψει. Η μέγιστη ζημία είναι στο υψηλότερο σημείο ζημίας και μέχρι εκείνο το σημείο ο επενδυτής ή η επιχείρηση έχει ήδη χάσει τα χρήματα και συνήθως χάνει περισσότερα όσο περνάει ο καιρός.