Ο δείκτης βραχυπρόθεσμου επιτοκίου μετρά το ποσοστό των συναλλαγών σε μετοχές μιας εταιρείας που περιλαμβάνει shorting. Shorting είναι όπου οι άνθρωποι αγοράζουν και πωλούν μετοχές με σκοπό να αποκομίσουν κέρδος από την πτώση της τιμής της μετοχής και όχι από την άνοδο. Ο δείκτης βραχυπρόθεσμου επιτοκίου είναι κάτι σαν δείκτης του εάν η αγορά στο σύνολό της είναι αισιόδοξη ή απαισιόδοξη για τις μελλοντικές κινήσεις μιας μετοχής. Ωστόσο, είναι μόνο ένα μέτρο και δεν πρέπει να λαμβάνεται μεμονωμένα.
Οι περισσότεροι άνθρωποι εκτός του χρηματοοικονομικού κόσμου σκέφτονται το χρηματιστήριο με όρους αγοράς μιας μετοχής και στη συνέχεια ελπίζοντας να την πουλήσουν αργότερα σε υψηλότερη τιμή. Το shorting είναι ένας τρόπος με τον οποίο οι επενδυτές, συνήθως εταιρικοί επενδυτές και όχι ιδιώτες, μπορούν να αντιστρέψουν αυτή τη διαδικασία. Σημαίνει αγορά και πώληση με τρόπο που να βγάζει χρήματα εάν πέσει η τιμή της μετοχής.
Η συνήθης μέθοδος για βραχυκύκλωμα μιας μετοχής ουσιαστικά περιλαμβάνει δανεισμό μετοχών από κάποιον για καθορισμένη περίοδο και άμεση πώλησή τους σε κάποιον άλλο. Όταν λήξει η περίοδος του δανείου, το άτομο που κάνει shorting θα αγοράσει πίσω τον ίδιο αριθμό μετοχών και θα τις επιστρέψει στον δανειστή. Εάν όλα έχουν πάει σύμφωνα με το σχέδιο, η τιμή θα έχει πέσει στο μεταξύ, πράγμα που σημαίνει ότι ο μικρότερος θα μπορεί να αγοράσει τη μετοχή για λιγότερο από ό,τι την πούλησε αρχικά και έτσι να κρατήσει τα υπόλοιπα χρήματα ως κέρδος.
Ο δείκτης βραχυπρόθεσμου επιτοκίου, αλλιώς γνωστός ως βραχυπρόθεσμος δείκτης, βασίζεται στο πόσες μετοχές μιας εταιρείας είναι δανεισμένες για σκοπούς βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων σε οποιαδήποτε συγκεκριμένη στιγμή. Ο αριθμός των μετοχών που υποβάλλονται σε short, διαιρεμένος με τον συνολικό αριθμό των μετοχών που διαπραγματεύονται κάθε μέρα, δίνει τον δείκτη βραχυπρόθεσμου επιτοκίου, συνήθως μονοψήφιο αριθμό. Η χρήση μιας αναλογίας αντί απλά η μέτρηση του ποσού της βραχυκύκλωσης βοηθάει στη διάκριση μεταξύ του τύπου βραχυκύκλωσης που είναι απλός μέχρι τις συνηθισμένες καθημερινές συναλλαγές, και του τύπου βραχυκύκλωσης έρχεται ειδικά επειδή οι άνθρωποι αναμένουν ότι μια μετοχή θα πέσει σημαντικά .
Πολλοί αναλυτές θα δουν τον δείκτη βραχυπρόθεσμου επιτοκίου ως δείκτη του πώς βλέπει η αγορά μια συγκεκριμένη μετοχή. Ως ένας πολύ πρόχειρος εμπειρικός κανόνας που χρησιμοποιείται από ορισμένους αναλυτές, μια αναλογία 5.0 ή περισσότερο είναι ένα σημάδι ότι η αγορά συνολικά αναμένει πτώση της τιμής της μετοχής. Μια αναλογία 3.0 ή λιγότερο υποδηλώνει ότι η αγορά στο σύνολό της αναμένει ότι η τιμή της μετοχής θα αυξηθεί.
Υπάρχουν ορισμένοι περιορισμοί σχετικά με το πόσο ενημερωτικός είναι ένας δείκτης βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Αυτό συμβαίνει επειδή κάποιο βραχυκύκλωμα πραγματοποιείται για λόγους άλλους από την έντονη προσδοκία πτώσης σταγόνας. Η shorting θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί λόγω αντιστάθμισης κινδύνου, μια τακτική με την οποία οι επενδυτές θα κάνουν φαινομενικά αντιφατικές επενδύσεις, έτσι ώστε οι απώλειές τους να ελαχιστοποιηθούν εάν οι προσδοκίες τους αποδειχθούν εσφαλμένες. Το shorting μπορεί επίσης να είναι αποτέλεσμα arbitrage στο οποίο οι επενδυτές εκμεταλλεύονται τις διαφορετικές τιμές σε διαφορετικές αγορές, όπως όταν μια μετοχή είναι διαθέσιμη σε περισσότερα από ένα χρηματιστήρια. Για αυτούς τους λόγους, οι επενδυτές τείνουν να μην βασίζονται στον δείκτη βραχυπρόθεσμων επιτοκίων ως πειστικό οδηγό για την απόδοση των μετοχών στο άμεσο μέλλον.