Τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων ή τα αμοιβαία κεφάλαια του Δημοσίου είναι αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν κυρίως σε ομόλογα του Δημοσίου των Ηνωμένων Πολιτειών (ΗΠΑ), τα οποία είναι εμπορεύσιμα χρεόγραφα που παράγουν εισόδημα που εκδίδονται από την κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών. Δεδομένου ότι τα ομόλογα του Δημοσίου υποστηρίζονται από την πιστοληπτική ικανότητα της κυβέρνησης των ΗΠΑ, οι περισσότεροι επενδυτές θεωρούν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια του Δημοσίου είναι μια ασφαλέστερη επιλογή ομολόγων από τα εταιρικά ή δημοτικά ομολογιακά κεφάλαια. Ωστόσο, τα ομόλογα του Δημοσίου έχουν ημερομηνίες λήξης 10 ετών ή περισσότερο, καθιστώντας τα ταμεία ευάλωτα σε μελλοντικές διακυμάνσεις τιμών, κίνδυνο προπληρωμής, μεταβολές επιτοκίων και κίνδυνο αθέτησης. Η διάρκεια ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου μπορεί να υπολογιστεί με την εύρεση του σταθμισμένου μέσου όρου του χρόνου που απομένει μέχρι την ημερομηνία λήξης κάθε ομολόγου στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Τα ταμεία διαθεσίμων παράγουν ένα ποσοστό απόδοσης που καθορίζεται τόσο από τη μεταβολή της καθαρής αξίας ενεργητικού των ομολόγων όσο και από την αξία των διανομών τόκων που καταβάλλονται ανά εξάμηνο.
Οι αποφάσεις για τα επιτόκια που λαμβάνονται από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επηρεάζουν άμεσα την καθαρή αξία ενεργητικού των κρατικών ομολόγων, ειδικά εκείνων που περιέχουν τίτλους με ενυπόθηκα δάνεια που εκδίδονται από κρατικούς οργανισμούς δανεισμού, γραμμάτια του δημοσίου, γραμμάτια και άλλους τίτλους με ημερομηνία λήξης μικρότερη των πέντε ετών. Οι τιμές των μακροπρόθεσμων κεφαλαίων του Δημοσίου τείνουν να καθοδηγούνται από την αγορά. Το 2010, τα αμοιβαία κεφάλαια του Υπουργείου Οικονομικών παρουσίασαν αποδόσεις έως και 10 τοις εκατό, ενώ τα βραχυπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια είχαν μόνο 10 τοις εκατό. Τα ενδιάμεσα αμοιβαία κεφάλαια, με διάρκεια από πέντε έως 2010 έτη, απέδωσαν από δύο έως πέντε τοις εκατό το XNUMX.
Η κυβέρνηση των ΗΠΑ δημοπρατεί ομόλογα του Δημοσίου μέσω μη ανταγωνιστικών και ανταγωνιστικών προσφορών. Για μη ανταγωνιστικές προσφορές, στις οποίες ο πλειοδότης αποδέχεται μια καθορισμένη τιμή, το μέγιστο ποσό αγοράς περιορίζεται στα 5 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (USD). Σε ανταγωνιστικές δημοπρασίες, στις οποίες οι πλειοδότες υποβάλλουν τιμές που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν, η μέγιστη επιτρεπόμενη αγορά είναι έως και 35 τοις εκατό της συνολικής προσφοράς. Τα κεφάλαια του Δημοσίου δεν περιέχουν μόνο ομόλογα του Δημοσίου, αλλά και ορισμένους άλλους τίτλους του Δημοσίου με μεγαλύτερη διάρκεια. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια του Υπουργείου Οικονομικών προσπαθούν να ξεπεράσουν τον δείκτη μακροπρόθεσμων ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων των Vanguard Long-Term US Treasury (VUSTX), T. Rowe Price US Treasury Long Term (PRULX) και Dreyfus US Treasury Long Term (DRGBX).
Ορισμένα κρατικά ομόλογα παρέχουν προστασία έναντι του πληθωρισμού στην οικονομία των ΗΠΑ. Σε αυτά τα ταμεία, τα ποσοστά απόδοσης ή τα ποσά κεφαλαίου συνδέονται με τις αυξήσεις και τις μειώσεις του ποσοστού πληθωρισμού. Διαφορετικά ταμεία προσφέρουν διαφορετικές στρατηγικές προστασίας από τον πληθωρισμό, καθιστώντας τα ποσοστά απόδοσης μεταβλητά από ταμείο σε αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι φόροι δεν ισχύουν μόνο για τα έσοδα του αμοιβαίου κεφαλαίου αλλά και για τυχόν προσαρμογές που γίνονται στο κεφάλαιο.