Η διαπραγμάτευση καταλυμάτων είναι μια στρατηγική που περιλαμβάνει τη συνεργασία δύο ή περισσότερων επενδυτών για τη δημιουργία μιας συναλλαγής που περιλαμβάνει την πώληση περιουσιακών στοιχείων σε τιμές χαμηλότερες της αγοράς, με επακόλουθη επαναγορά των ίδιων περιουσιακών στοιχείων στην τιμή αγοράς σε μια συμφωνημένη μελλοντική ημερομηνία. Αυτή η διαδικασία, μερικές φορές γνωστή ως πώληση πλύσης, δίνει τη δυνατότητα σε έναν επενδυτή να πραγματοποιήσει απώλεια κεφαλαίου, η οποία με τη σειρά της σημαίνει έκπτωση στους φόρους. Ενώ αυτή η συγκεκριμένη προσέγγιση είναι νόμιμη σε ορισμένες δικαιοδοσίες σε όλο τον κόσμο, υπάρχουν έθνη που έχουν επιβάλει κανονισμούς που είτε περιορίζουν είτε απαγορεύουν αυτό το είδος δραστηριότητας. Επιπλέον, ορισμένοι μεσίτες δεν θα συμμετάσχουν σε αυτό το είδος συμφωνίας, θεωρώντας ότι είναι ανήθικο.
Για να κατανοήσετε τον τρόπο λειτουργίας των συναλλαγών καταλυμάτων, εξετάστε την περίπτωση ενός επενδυτή που χρειάζεται να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο με ζημία προκειμένου να μειώσει τη συνολική φορολογική του επιβάρυνση. Αυτός ο επενδυτής θα βρει έναν αγοραστή που θα συμφωνήσει να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο για μια τιμή που είναι περίπου το ένα τρίτο της τρέχουσας αγοραίας αξίας, θα διατηρήσει το περιουσιακό στοιχείο για μια περίοδο αρκετών μηνών και στη συνέχεια θα πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο πίσω στον αρχικό ιδιοκτήτη. Για να θεωρηθεί η πώληση ως πλύσιμο, πρέπει να είναι ομοιόμορφη, πράγμα που σημαίνει ότι ο αγοραστής πουλά το περιουσιακό στοιχείο πίσω στην ίδια τιμή που πλήρωσε για αυτό στην αρχή της συμφωνίας διαπραγμάτευσης καταλυμάτων.
Και τα δύο μέρη θα επωφεληθούν από τις συναλλαγές καταλυμάτων. Ο πωλητής είναι σε θέση να εξασφαλίσει την απώλεια κεφαλαίου και να λάβει φορολογική ελάφρυνση που εξοικονομεί ένα δίκαιο ποσό χρημάτων. Ταυτόχρονα, ο αγοραστής χρησιμοποιεί το περιουσιακό στοιχείο για το συμφωνημένο χρονικό πλαίσιο και θα λάβει επίσης τυχόν μερίσματα ή πληρωμές τόκων επί του περιουσιακού στοιχείου που πραγματοποιούνται κατά την περίοδο κατά την οποία κατέχει αυτό το περιουσιακό στοιχείο. Υπό τις καλύτερες συνθήκες, και τα δύο μέρη είναι σε θέση να ολοκληρώσουν την τελική φάση της διαπραγμάτευσης καταλυμάτων και να αποχωρήσουν από τη συμφωνία έχοντας αποκομίσει τα οφέλη που αμφότερα ήλπιζαν να επιτύχουν.
Υπάρχουν ορισμένα πιθανά μειονεκτήματα στις συναλλαγές καταλυμάτων. Για τον αγοραστή, το περιουσιακό στοιχείο μπορεί να αποτύχει να αποδώσει όπως αναμενόταν, με αποτέλεσμα μικρότερη απόδοση από τη στρατηγική από την αναμενόμενη. Εάν αυτή η πτώση της αγοραίας αξίας φτάσει σε ένα ορισμένο σημείο προτού ο πωλητής υποβάλει τις φορολογικές του δηλώσεις, αυτό θα μπορούσε επίσης να σημαίνει ότι θα είχε προκύψει μεγαλύτερη φορολογική έκπτωση εάν το περιουσιακό στοιχείο δεν είχε πουληθεί, πράγμα που ακυρώνει ολόκληρο τον σκοπό της εμπορικής δραστηριότητας. Λόγω του γεγονότος ότι ορισμένοι στην επενδυτική κοινότητα συνοφρυώνονται με τις συναλλαγές καταλυμάτων γενικά, και τους πιθανούς κινδύνους που ενέχει η δραστηριότητα, είναι συχνά καλή ιδέα να βρίσκουμε άλλους τρόπους διαχείρισης της φορολογικής επιβάρυνσης.