Μερικές φορές αναφέρεται ως ομόλογο κουπονιού, το ομόλογο στον κομιστή λειτουργεί όπως κάθε άλλο είδος ομολόγου. Αυτό που είναι διαφορετικό είναι ότι το ομόλογο στον κομιστή είναι σχεδόν πάντα ένα μη καταχωρημένο ομόλογο. Επίσης, αυτός ο τύπος διαπραγματεύσιμου ομολόγου έχει διαφορά όσον αφορά το ποιος έλαβε το όφελος του τόκου και το κεφάλαιο του ομολόγου. Αντί να καταβάλλονται τα οφέλη στην οντότητα που αγόρασε αρχικά το ομόλογο στον κομιστή, καταβάλλονται στο πρόσωπο που είναι ο κάτοχος. Ακολουθούν ορισμένες πληροφορίες σχετικά με το πώς λειτουργεί το ομόλογο στον κομιστή και γιατί η συμφωνία μπορεί να είναι επιθυμητή σε ορισμένες περιπτώσεις.
Τα ομόλογα στον κομιστή συνοδεύονται από μια σειρά από κουπόνια που σχετίζονται με το ομόλογο. Κάθε ένα από αυτά τα κουπόνια αντιπροσωπεύει συνήθως μια ενιαία πληρωμή τόκου που μπορεί να εισπραχθεί στο ομόλογο. Τα κουπόνια είναι συνήθως στην κατοχή του κατόχου, ο οποίος είναι ελεύθερος να παρουσιάζει ένα μόνο κουπόνι περιοδικά. Γενικά, ένα κουπόνι μπορεί να παρουσιαστεί για πληρωμή μία ή δύο φορές σε ένα ημερολογιακό έτος. Ο εκδότης του κομιστή ομολόγου τιμά την πληρωμή τόκων και μεταφέρει τα κεφάλαια στον κάτοχο του κουπονιού.
Καθώς τα ομόλογα με τοκομερίδιο είναι μη καταχωρημένα ομόλογα, δεν χρειάζεται να ακολουθούν όλους τους κανονισμούς που σχετίζονται με τα εγγεγραμμένα ομόλογά τους. Ωστόσο, αυτά τα διαπραγματεύσιμα ομόλογα πρέπει να λειτουργούν εντός των παραμέτρων που έχουν καθοριστεί ως μέρος της αγοράς ομολόγων. Για παράδειγμα, εάν οι όροι αγοράς επιτρέπουν στον κάτοχο του ομολόγου να εξαργυρώνει ένα κουπόνι κάθε τρεις μήνες, ο εκδότης είναι υποχρεωμένος να τηρήσει αυτό το πρόγραμμα πληρωμών.
Σε άλλες περιπτώσεις, οι λεπτομέρειες της πώλησης μπορεί επίσης να επιτρέπει στον κάτοχό της να μην μετρητά σε οποιοδήποτε κουπόνια για μερικά χρόνια, και στη συνέχεια του παρόντος τρία ή τέσσερα σε ένα χρόνο. Αν οι όροι της αγοράς επιτρέπουν ειδικά για αυτό το είδος της δραστηριότητας εκ μέρους του δικαιούχου, τότε είναι δυνατόν να παρουσιάζουν πολλαπλά κουπόνια σε ένα χρόνο. Γενικά, ωστόσο, ο κάτοχος ομολόγου στον κομιστή μπορεί να παρουσιάσει μόνο ένα κουπόνι εντός καθορισμένου χρονικού πλαισίου.
Ενώ το ομόλογο κομιστή υπάρχει εδώ και πολλά χρόνια, η ιδέα αρχίζει να χάνει μέρος της ελκυστικότητάς της. Περισσότεροι επενδυτές εκδηλώνουν ενδιαφέρον για εγγεγραμμένα ομόλογα ως διαπραγματεύσιμα ομόλογα της επιλογής τους. Θεωρούμενοι ότι είναι λίγο πιο σταθεροί και ομοιόμορφοι στη δομή από το ομόλογο στον κομιστή, οι επενδυτές μπορούν να καταφέρουν να συγκεντρώσουν ένα αξιοπρεπές ποσό τόκων από εγγεγραμμένα ομόλογα και δεν χρειάζεται να ασχολούνται τόσο με τη λεπτομέρεια των όρων. Με το μη καταγεγραμμένο καθεστώς του κομιστή ομολόγου, είναι πιθανό ότι αυτός ο τύπος συμφωνίας ομολόγων μπορεί τελικά να εξαφανιστεί εντελώς.