Το 1932, το Κογκρέσο των Ηνωμένων Πολιτειών δημιούργησε το Ομοσπονδιακό Σύστημα Τράπεζας Στεγαστικών Δανείων ως απάντηση στον αντίκτυπο της Ύφεσης στην ιδιοκτησία κατοικίας. Ο σκοπός του συστήματος ήταν να επιβραδύνει τον αριθμό των κατασχέσεων, να τονώσει τον κατασκευαστικό κλάδο και να αυξήσει την ιδιοκτησία κατοικίας. Ιδρύθηκε ένα πενταμελές ομοσπονδιακό συμβούλιο στεγαστικών δανείων για να ναυλώνει και να επιβλέπει τις αποταμιεύσεις ή τα δάνεια (S&L) και μια τράπεζα δημιουργήθηκε για να παρέχει χρήματα χαμηλού επιτοκίου στα ιδρύματα μέλη για χρηματοδότηση στεγαστικών δανείων. Το Ομοσπονδιακό Σύστημα Τραπεζών Στεγαστικών Δανείων, όπως υπάρχει σήμερα, είναι μια κρατική επιχείρηση που αποτελείται από 12 συνεταιριστικές Ομοσπονδιακές Τράπεζες Στεγαστικού Δανείου (FHLB) που λειτουργούν ως πηγή ρευστότητας για περισσότερα από 8000 χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μέλη.
Στη δεκαετία του 1980, μια κρίση στον κλάδο S&L ξέσπασε ως αποτέλεσμα του κακού στεγαστικού δανεισμού. Σε απάντηση, το Κογκρέσο κατάργησε το Ομοσπονδιακό Συμβούλιο Στεγαστικών Δανείων το 1989 και το αντικατέστησε με το Federal Housing Finance Board, το οποίο ήταν επιφορτισμένο με την επίβλεψη του Federal Home Loan Bank System. Εκείνη την εποχή, η ιδιότητα μέλους επεκτάθηκε για να συμπεριλάβει τις εμπορικές τράπεζες, τις πιστωτικές ενώσεις και τις ασφαλιστικές εταιρείες εκτός από τα παραδοσιακά οικονομίες. Το 1999, ο νόμος Gramm-Leach-Bliley διεύρυνε την πρόσβαση των γεωργικών τραπεζών στο Ομοσπονδιακό Σύστημα Τράπεζας Στεγαστικών Δανείων σε μια προσπάθεια να παράσχει χρηματοδότηση για την αγροτική ανάπτυξη. Το 2008, η ευθύνη για την επίβλεψη μετακινήθηκε για άλλη μια φορά και έγινε αρμοδιότητα της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοδότησης Στέγασης, η οποία επιβλέπει επίσης τους Freddie Mac και Fannie Mae.
Το Ομοσπονδιακό Σύστημα Τράπεζας Στεγαστικού Δανείου θεωρείται οντότητα που χορηγείται από την κυβέρνηση επειδή δημιουργήθηκε με πράξη του Κογκρέσου που παρείχε αρκετά οφέλη για να βοηθήσει στη διατήρηση των γενικών εξόδων σε χαμηλά επίπεδα. Αυτές περιλαμβάνουν μια απαλλαγή από τον φόρο εισοδήματος εταιρειών και μια απαλλαγή από τις απαιτήσεις εγγραφής Τίτλων και Χρηματιστηρίου για τους χρεωστικούς τους τίτλους. Οι δώδεκα τράπεζες συγκεντρώνουν χρήματα μέσω της πώλησης χαρτονομισμάτων και ομολόγων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, τα οποία με τη σειρά τους δανείζουν σε ιδρύματα μέλη με χαμηλό επιτόκιο για τη χρηματοδότηση στεγαστικών δανείων.
Οι δώδεκα τράπεζες που αποτελούν το Ομοσπονδιακό Σύστημα Τραπεζών Στεγαστικών Δανείων βρίσκονται σε περιφερειακά διάφορες αμερικανικές πόλεις. Οι τράπεζες, οι οικονομίες, οι πιστωτικές ενώσεις και οι ασφαλιστικές εταιρείες είναι ευπρόσδεκτες να ενταχθούν στην τράπεζα στην περιοχή τους, εφόσον πληρούν ορισμένα κριτήρια. Για παράδειγμα, τα μέλη πρέπει να έχουν το 10% του χαρτοφυλακίου περιουσιακών τους στοιχείων σε υποθήκες ή να έχουν οριστεί ως κοινοτικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Τα FHLB είναι όλα ξεχωριστά νομικά πρόσωπα και το καθένα διοικείται από το δικό του συμβούλιο 14 μελών, η πλειοψηφία των οποίων εκλέγεται από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μέλη.
Το ομοσπονδιακό σύστημα τράπεζας στεγαστικού δανείου συμμετέχει επίσης στο Πρόγραμμα Προσιτής Στέγασης (AHP) που ιδρύθηκε από το Κογκρέσο το 1989. Το AHP παρέχει επιδοτήσεις για την αγορά, κατασκευή ή αποκατάσταση κατοικιών, τόσο ιδιόκτητων όσο και ενοικιαζόμενων μονάδων, για χαμηλό και μέτριο εισόδημα τα άτομα. Κάθε ένα από τα 12 FHLB υποχρεούται να συνεισφέρει το 10% του καθαρού εισοδήματός του με τη μορφή επιχορηγήσεων στο AHP. Τα κεφάλαια εκταμιεύονται σε ανταγωνιστική βάση σε έργα που χρηματοδοτούνται από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μέλη που εργάζονται σε συνεργασία με έναν τοπικό μη κερδοσκοπικό οργανισμό.