Ένα quanto swap είναι ένας τρόπος για τους επενδυτές να μειώσουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με την αγορά περιουσιακών στοιχείων που συνδέονται με διαφορετικά νομίσματα. Αντί να ανταλλάξουν απευθείας τα περιουσιακά στοιχεία, δύο μέρη μπορούν να απομονωθούν από αλλαγές στη συναλλαγματική ισοτιμία συμφωνώντας να μεταφέρουν χρήματα σύμφωνα με ένα αμοιβαία αποδεκτό πλαίσιο. Τα μέρη μπορούν να μοιραστούν τον κίνδυνο με διάφορους τρόπους, ανάλογα με τους όρους της ανταλλαγής quanto.
Το quanto είναι ένας συγκεκριμένος τύπος χρηματοοικονομικού παραγώγου που έχει σχεδιαστεί για διεθνείς επενδυτές. Καθορίζει μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία για ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο. Μια εταιρεία μπορεί να αγοράσει ένα ποσό αν ήθελε να επενδύσει σε ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς να παίξει με τη συναλλαγματική ισοτιμία της χώρας προέλευσής της. Ένα quanto είναι πιθανό να είναι ελαφρώς πιο ακριβό από το περιουσιακό στοιχείο στο οποίο βασίζεται, καθώς, όπως στην περίπτωση ενός ασφαλιστηρίου συμβολαίου, ο αγοραστής πληρώνει για να μειώσει τον κίνδυνο. Το Quanto είναι συντομογραφία για “προσαρμογή ποσότητας”.
Μια ανταλλαγή είναι ένας διαφορετικός τύπος σχέσης μεταξύ δύο επενδυτών. Μια ανταλλαγή πραγματοποιείται όταν αντί για διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων, τα δύο μέρη συμφωνούν απλώς να δώσουν το ένα στο άλλο τα μετρητά που δημιουργούν τα περιουσιακά στοιχεία. Οι ανταλλαγές είναι ένας τρόπος για τις εταιρείες να επωφεληθούν από το συγκριτικό τους πλεονέκτημα. μια ανταλλαγή επιτρέπει στην Εταιρεία Α να επωφεληθεί από έναν πόρο στον οποίο, για κάποιο διαρθρωτικό λόγο, έχει πρόσβαση μόνο η Εταιρεία Β.
Το quanto swap είναι ένας συνδυασμός αυτών των δύο χρηματοοικονομικών μέσων. Παρέχει έναν τρόπο να πραγματοποιήσετε μια ανταλλαγή διεθνώς χωρίς να χρειάζεται να αντιμετωπίσετε τις διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Η εταιρεία Α και η εταιρεία Β έχουν περιουσιακά στοιχεία που αποδίδουν αξία με τη μορφή καθενός από τα τοπικά τους νομίσματα. Αντί να εμπορεύονται τα περιουσιακά στοιχεία και να εκτίθενται σε διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας, μπορούν απλώς να συμφωνήσουν να πληρώσουν ο ένας στον άλλο την αξία των περιουσιακών στοιχείων σε νόμισμα και ισοτιμία που καθορίζουν. Αυτό βοηθά κάθε εταιρεία να επιτύχει τον συνδυασμό κινδύνου και αναμενόμενης αξίας που επιθυμεί.
Φανταστείτε μια ομάδα Κινέζων επενδυτών που θέλουν να συνάψουν μια συμφωνία ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου με μια αμερικανική εταιρεία, αλλά πιστεύουν ότι η αμερικανική οικονομία πρόκειται να καταρρεύσει. Σε μια κανονική συμφωνία ανταλλαγής, θα πλήρωναν στην αμερικανική εταιρεία κάποια χρήματα και θα λάμβαναν εξόφληση εάν ένας οφειλέτης αθετήσει ένα προκαθορισμένο δάνειο. Ωστόσο, επειδή οι Κινέζοι επενδυτές πιστεύουν ότι η οικονομική κατάρρευση θα αποδυναμώσει το αμερικανικό δολάριο και θα καταστήσει άχρηστη τη σοφή επένδυσή τους, μπορεί να επιθυμούν να κάνουν μια συμφωνία ανταλλαγής quanto. Εάν το κάνουν, η συναλλαγματική ισοτιμία είναι σταθερή και η αποπληρωμή τους για το επισφαλές χρέος θα είναι απευθείας σε γιουάν αντί σε δολάρια.