Το κραχ του 1929 θεωρείται συχνά ότι προαναγγέλλει τη Μεγάλη Ύφεση στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αν και οι ιστορικοί συζητούν αυτό το σημείο, η ξαφνική, γρήγορη και σημαντική ύφεση του χρηματιστηρίου πήρε τις περιουσίες πολλών και άφησε πολλούς σε τεράστια χρέη επειδή είχαν δανειστεί για να αποκτήσουν μετοχές. Μερικοί άνθρωποι έχουν τη λανθασμένη εντύπωση ότι το Crash του 1929 αναφέρεται σε μια μέρα, αλλά στην πραγματικότητα, αρκετές ημέρες και τα επακόλουθά τους περιλαμβάνουν το Crash.
Η δεκαετία του 1920 ήταν μια εποχή αυξανόμενης ευημερίας και το ενδιαφέρον για το χρηματιστήριο, τις αναζητήσεις και τις επενδύσεις αυξήθηκε επειδή τόσοι πολλοί όφειλαν την ευημερία τους σε επενδύσεις που απέδωσαν μεγάλες αποδόσεις. Όχι μόνο οι πλούσιοι, αλλά και πολλοί άνθρωποι με μέσο εισόδημα είδαν το χρηματιστήριο ως έναν τρόπο για να πλουτίσουν γρήγορα, επομένως η επένδυση όλων ή των περισσότερων κεφαλαίων των ανθρώπων ήταν εξαιρετικά υψηλή. Έπειτα ήρθε η Μαύρη Τρίτη στις 24 Οκτωβρίου 1929, που θεωρείται η πρώτη ημέρα του Κραχ του 1929.
Τη Μαύρη Τρίτη, οι τιμές των μετοχών έπεσαν κατακόρυφα, γεγονός που δημιούργησε σημαντικό πανικό στους επενδυτές. Κάποιοι επέλεξαν να το περιμένουν, ενώ άλλοι το πούλησαν γρήγορα. Αυτός ο συνδυασμός επενδυτών που έμειναν σε θέση, και άλλοι που πουλούσαν γρήγορα ή αγόραζαν μετοχές που πωλούνταν σε χαμηλότερες τιμές, σήμαινε ότι η εβδομάδα που απομένει ήταν γεμάτη με σημαντική αστάθεια στη χρηματιστηριακή αγορά. Την επόμενη εβδομάδα, ο πανικός ήταν ακραίος, με αποτέλεσμα τη νοσηρή ονομασία Μαύρη Δευτέρα στις 28 Οκτωβρίου 1929, όπου οι άνθρωποι πούλησαν όσο μπορούσαν, δημιουργώντας μετοχές χαμηλότερης και χαμηλότερης αξίας.
Την επόμενη μέρα, με τους ανθρώπους που εξακολουθούσαν να πουλούν με αγωνία ό,τι μπορούσαν να ξεφορτωθούν, πολλοί «καταστραφούν» οικονομικά. Όσοι διατήρησαν τις μετοχές τους κατέληξαν σε μετοχές που μπορεί να χρειαστούν μια ζωή για να ανακάμψουν οι τιμές τους, και μερικές φορές δεν το έκαναν ποτέ όταν οι εταιρείες που εκδίδουν τέτοιες μετοχές έσβησαν. Δεδομένου ότι πολλές επιχειρήσεις είχαν σημαντικές συμμετοχές στο χρηματιστήριο, επηρεάστηκαν και οι δύο επιχειρήσεις και ιδιώτες.
Κατά το μεγαλύτερο μέρος του Νοεμβρίου, οι τιμές συνέχισαν να μειώνονται και αν οι άνθρωποι δεν είχαν πανικοβληθεί μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου, ήταν σίγουρα σε καλό δρόμο προς την οικονομική καταστροφή μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου. Μέχρι τότε ήταν πολύ αργά για τους περισσότερους. Μέχρι το τέλος της Μαύρης Δευτέρας, το χρηματιστήριο έχει χάσει περίπου 14 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (USD) από την αξία του. Η συνολική απώλεια την πρώτη εβδομάδα του Κραχ του 1929 ήταν περίπου 30 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Το Κραχ του 1929 είχε ως αποτέλεσμα τη Μεγάλη Ύφεση; Μπορεί να μην πάρετε ποτέ ούτε μια απάντηση από ιστορικούς ή οικονομολόγους. Πολλοί πιστεύουν ότι η σημαντική οικονομική άνθηση της δεκαετίας του 1920 οδήγησε σε μια αναπόφευκτη «κατάρρευση» και ότι αυτό ήταν απλώς μέρος ενός τυπικού οικονομικού κύκλου.
Είναι αλήθεια ότι το κραχ του 1929 έκανε πολλούς ανθρώπους να χάσουν τις αποταμιεύσεις τους και τα σπίτια τους λόγω της αδυναμίας κάλυψης των δανείων. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις αναδιπλώθηκαν με γρήγορους ρυθμούς, επηρεάζοντας ακόμη και τους μη επενδυτές που βρέθηκαν ξαφνικά αντιμέτωποι με υψηλά ποσοστά ανεργίας. Σίγουρα δεν μπορεί να θεωρηθεί ως ο μοναδικός λόγος για την Ύφεση, αν και ήταν σίγουρα, ανεξάρτητα από το πόσο ερμηνευόμενος, ένας σημαντικός παράγοντας που συνέβαλε στους πολύ σκληρούς οικονομικούς καιρούς που ακολούθησαν.