Μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) περιλαμβάνει μια ιδιωτική εταιρεία που προηγουμένως κατέχει μετοχές στην ανοιχτή αγορά για πρώτη φορά. Ο αναδόχος IPO εργάζεται για τη χρηματοοικονομική εταιρεία που αναλαμβάνει την προσφορά και βοηθά στη λήψη αποφάσεων που σχετίζονται με την IPO, όπως πότε θα τη διατηρήσει και πόσες μετοχές θα είναι διαθέσιμες. Μια δημόσια εγγραφή περιλαμβάνει γενικά έναν αριθμό αναδόχων, καθένας από τους οποίους έχει συγκεκριμένες αρμοδιότητες και οι κύριες δημόσιες εγγραφές περιλαμβάνουν ομάδες αναδόχων από διάφορες διαφορετικές εταιρείες επενδύσεων.
Πριν από τη δημοσίευση μιας εταιρείας, πρέπει πρώτα να συνάψει συμφωνία ασφάλισης με μια μεγάλη χρηματοπιστωτική εταιρεία. Διεξάγονται διαπραγματεύσεις μεταξύ στελεχών της χρηματοπιστωτικής εταιρείας και των ιδιοκτητών της εταιρείας που δημοσιοποιείται. Τουλάχιστον ένας ανάδοχος IPO παρακολουθεί αυτές τις διαπραγματεύσεις και βοηθά τα στελέχη των οικονομικών να καθορίσουν τη συμφωνία με βάση την πολυπλοκότητα της προσφοράς.
Ο επικεφαλής αναδόχος IPO πρέπει να αποφασίσει εάν θα προσφέρει στην εταιρεία σταθερή δέσμευση για την έκδοση μετοχών ή συμφωνία καλύτερης προσπάθειας. Οι σταθερές δεσμεύσεις περιλαμβάνουν την ίδια την εταιρεία του αναδόχου να αγοράζει έναν συγκεκριμένο αριθμό μετοχών και στη συνέχεια να τις πωλεί στο κοινό. Η καλύτερη δυνατή προσπάθεια IPO περιλαμβάνει τον αναδόχο να πουλήσει τις μετοχές απευθείας στο κοινό χωρίς να παράσχει εγγυήσεις για το πόσα χρήματα θα συγκεντρώσει η έκδοση μετοχών. Οι περισσότερες δημόσιες εγγραφές περιλαμβάνουν μια σταθερή δέσμευση επειδή εάν ο ανάδοχος δεν συμφωνεί με μια σταθερή δέσμευση, στέλνει αρνητικό μήνυμα στους πιθανούς επενδυτές για τη δύναμη της εταιρείας που δημοσιοποιείται.
Λόγω των κινδύνων που συνεπάγεται η αγορά μετοχών για προκαθορισμένη τιμή κατά τη διάρκεια μιας δημόσιας εγγραφής, οι περισσότερες χρηματοπιστωτικές εταιρείες προσπαθούν να εμπλέξουν άλλες εταιρείες στη διαδικασία αναδοχής, έτσι ώστε καμία χρηματοοικονομική εταιρεία να μην αγοράσει όλες τις μετοχές. Οι εταιρείες που ενδιαφέρονται να συνάψουν τη συμφωνία στέλνουν αναδόχους IPO να συναντηθούν με τον κύριο αναδόχο IPO που μεσολάβησε. Οι ανάδοχοι δημόσιων εγγραφών από τις άλλες εταιρείες πρέπει να αναθεωρήσουν τα οικονομικά στοιχεία της εν λόγω εταιρείας και να αποφασίσουν εάν η σύναψη της συμφωνίας έχει οικονομική σημασία για κάθε εταιρεία.
Έχοντας δημιουργήσει ένα συνδικάτο χρηματοπιστωτικών εταιρειών, οι ασφαλιστές IPO από όλες τις εμπλεκόμενες εταιρείες συνεργάζονται για την προετοιμασία οικονομικών εκθέσεων που δείχνουν τις προηγούμενες επιδόσεις της εν λόγω εταιρείας καθώς και τις αναμενόμενες μελλοντικές αποδόσεις της. Οι ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών μπορούν είτε να εγκρίνουν είτε να αρνηθούν τη συμφωνία, αλλά εάν εγκριθεί, οι αναδοχείς της δημόσιας εγγραφής ορίζουν την ημερομηνία της δημόσιας εγγραφής και παρέχουν λεπτομέρειες της συμφωνίας σε μεσίτες επενδύσεων που διεξάγουν πραγματικά τη δημόσια εγγραφή. Οι ασφαλιστές λαμβάνουν συνήθως αμοιβές βάσει προμήθειας και όχι μισθούς και πρέπει να μεσολαβούν για να πληρώνονται.