Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή της μετοχής, ανάλογα με το αν μιλάμε για αποτίμηση τη στιγμή μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς ή για συνεχείς διακυμάνσεις τιμών στη δευτερογενή αγορά. Οι τιμές των μετοχών εξαρτώνται από την αξία μιας εταιρείας, τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες και την προθυμία των επενδυτών να πληρώσουν. Όπως γνωρίζουν πολλοί άνθρωποι που παρακολουθούν την αγορά, οι τιμές των μετοχών μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθείς.
Σε μια αρχική δημόσια προσφορά, μια εταιρεία αποφασίζει να αρχίσει να πουλάει μετοχές της σε μέλη του κοινού. Γίνεται λεπτομερής ανάλυση για να προσδιοριστεί η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, πόσο αξίζει η εταιρεία. Αυτό διαιρείται με τον αριθμό των μετοχών που θα προσφερθούν για να καθοριστεί η τιμή για κάθε μετοχή. Συνήθως, ένας ασφαλιστής αγοράζει τη μετοχή και στη συνέχεια την πουλά στην ανοιχτή αγορά. Σχεδόν αμέσως, η ζήτηση των επενδυτών αρχίζει να παίζει ρόλο στην τιμή της μετοχής. Οι επενδυτικές τράπεζες μπορούν να αποφασίσουν να πουλήσουν μια αρχική δημόσια προσφορά με premium, απαιτώντας περισσότερα από την εκτιμώμενη αξία της μετοχής, εάν υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον για τη μετοχή.
Μόλις βρεθείτε στη δευτερογενή αγορά όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν ο ένας από τον άλλον, υπάρχουν πολλά πράγματα που μπορούν να τεθούν στο παιχνίδι όταν πρόκειται για την τιμολόγηση των μετοχών. Το ένα είναι οι τύχες μιας εταιρείας. Οι εταιρείες που βγάζουν χρήματα, δηλώνουν κέρδη ρεκόρ και προσφέρουν μερίσματα στις μετοχές τους θα έχουν μετοχές υψηλότερης αξίας. Εάν μια εταιρεία εμφανιστεί σε πρόβλημα, όπως μπορεί να συμβαίνει όταν τα προϊόντα πρέπει να αποσυρθούν από την αγορά και όταν τα κέρδη πέφτουν, η τιμή της μετοχής θα πέσει.
Η προσφορά και η ζήτηση είναι επίσης σημαντικές. Εάν η ζήτηση είναι υψηλή, με πολλούς ανθρώπους να ψάχνουν να αγοράσουν μετοχές, η τιμή της μετοχής θα είναι υψηλότερη επειδή οι πωλητές μπορούν να αντέξουν οικονομικά να είναι επιλεκτικοί. Όταν υπάρχει πλεόνασμα προσφοράς, από την άλλη πλευρά, η τιμή της μετοχής τείνει να πέσει επειδή οι αγοραστές μπορούν να επιλέξουν από τις χαμηλότερες τιμές που τους προσφέρονται. Ορισμένες εταιρείες προσπαθούν να ελέγξουν την προσφορά και τη ζήτηση ανακαλώντας μετοχές για να μειώσουν την ποσότητα που κυμαίνονται στην αγορά, διατηρώντας έτσι περιορισμένες τις προμήθειες και προωθώντας υψηλότερη τιμή μετοχής.
Οι διακυμάνσεις των αποθεμάτων μπορεί επίσης να προκύψουν ως απάντηση στις γενικές οικονομικές ή βιομηχανικές τάσεις. Όταν η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση, οι τιμές των μετοχών πέφτουν. Ομοίως, οι εταιρείες σε κλάδους που αντιμετωπίζουν δυσκολίες θα έχουν συχνά χαμηλότερες αξίες μετοχών. Οι επενδυτές εξετάζουν μια μεγάλη ποικιλία παραγόντων όταν καθορίζουν πόσο θέλουν να πληρώσουν για μετοχές και, τελικά, οι τιμές των μετοχών καθορίζονται από το πόσο αξίζει οι επενδυτές μια συγκεκριμένη μετοχή.