Η διαδικασία IPO συμβαίνει όταν μια ιδιωτική εταιρεία επιθυμεί να γίνει δημόσια προκειμένου να συγκεντρώσει το απαραίτητο κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση των εργασιών της. Μια IPO, ή αρχική δημόσια προσφορά, είναι μια συστημένη κατάθεση που καθιερώνει την πώληση μετοχών της εταιρείας. Περιλαμβάνει την επιλογή μιας εταιρείας επενδύσεων και τη συνεργασία με έναν ανάδοχο για τον καθορισμό της τιμής της μετοχής, την εξασφάλιση πιθανών επενδυτών και την αποκάλυψη επίσημων οικονομικών εγγράφων της εταιρείας.
Το πρώτο βήμα στη διαδικασία της δημόσιας εγγραφής για πολλές εταιρείες είναι να εντοπίσουν μια επενδυτική εταιρεία που είναι πρόθυμη να αναλάβει τις μετοχές της. Ένας ανάδοχος θα λάβει συνήθως μια επιστολή προθέσεων από την εταιρεία που επιθυμεί να γίνει δημόσια. Αυτή η επιστολή προστατεύει την εταιρεία επενδύσεων και τον ανάδοχο σε περίπτωση που η εταιρεία αλλάξει γνώμη ή δεν μπορέσει να εγκρίνει την εγγραφή της από κυβερνητικό οργανισμό. Ένας ασφαλιστής θα επιβαρυνθεί συνήθως με ένα σύνολο αρχικών εξόδων και η συμφωνία θα του προσφέρει συνήθως αποζημίωση για αυτά τα έξοδα.
Οι επιστολές προθέσεων διευκρινίζουν τη συμφωνία μεταξύ της εταιρείας και του αναδόχου. Η εταιρεία συνήθως συμφωνεί να είναι ειλικρινής, ακριβής και συνεργάσιμη στην αποκάλυψη όλων των ζητούμενων οικονομικών πληροφοριών κατά τη διαδικασία IPO. Ένας ανάδοχος και η επενδυτική του εταιρεία θα συμφωνήσουν να ενεργήσουν όσο το δυνατόν πιο γρήγορα και με επιμέλεια για την ολοκλήρωση της εγγραφής και την πώληση και διανομή των μετοχών της εταιρείας. Οι προμήθειες και οι εκπτώσεις αναδοχής αναφέρονται επίσης συνήθως σε μια επιστολή προθέσεων.
Μόλις μια εταιρεία εξασφαλίσει μια εταιρεία επενδύσεων, το επόμενο βήμα στη διαδικασία IPO περιλαμβάνει την προετοιμασία των απαραίτητων οικονομικών εγγράφων και τη γνωστοποίηση που απαιτούνται για την υποβολή επίσημης εγγραφής. Οι κρατικές υπηρεσίες θα έχουν συνήθως πολύ συγκεκριμένα κριτήρια αρχειοθέτησης και υποστηρικτικές πληροφορίες που πρέπει να συμπεριληφθούν προκειμένου να ολοκληρωθεί η εγγραφή. Οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει να ενημερώνονται επαρκώς για τις οικονομικές επιδόσεις της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένων πληροφοριών σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις, τις ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες και τους παράγοντες κινδύνου.
Αφού κατατεθεί επίσημη εγγραφή σε μια κρατική υπηρεσία, η υπηρεσία ανακοινώνει ότι η εγγραφή είναι αποτελεσματική. Στη συνέχεια, το πρακτορείο μπορεί να συνεχίσει να συνεργάζεται με τον ανάδοχο για να αποκτήσει συμπληρωματικές πληροφορίες και να κάνει τις απαραίτητες διορθώσεις προκειμένου να εγκριθεί η εγγραφή. Μετά την έγκριση, το επόμενο βήμα στη διαδικασία της δημόσιας εγγραφής περιλαμβάνει την εμπορία της μετοχής μέσω προωθήσεων πωλήσεων, παρουσιάσεων και έρευνας. Οι περισσότερες από αυτές τις παρουσιάσεις πωλήσεων και προωθήσεις γίνονται σε μεγάλου μεγέθους επενδυτές, όπως χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και εταιρείες.
Οι πιθανοί επενδυτές συνήθως υποδεικνύουν εάν ενδιαφέρονται να αγοράσουν το IPO και πόσες μετοχές πιστεύουν ότι θα μπορούσαν να δεσμευτούν. Αυτή η δέσμευση μπορεί να περιλαμβάνει την αγορά πρόσθετων μετοχών μόλις η μετοχή περάσει από το στάδιο της δημόσιας εγγραφής. Στη συνέχεια, ο ανάδοχος καθορίζει μια αγοραία τιμή για την προσφορά IPO, τον αριθμό των αρχικών μετοχών που θα προσφερθούν και μια ημερομηνία έναρξης ανοικτής διαπραγμάτευσης. Λεπτομέρειες σχετικά με τον αριθμό των αρχικών επενδυτών, τις εκπτώσεις τιμών και την τιμή αγοράς κατατίθενται ως τροποποίηση της αρχικής εγγραφής.
Μετά την καθιέρωση ανοιχτού εμπορίου, χρειάζονται περίπου τρεις ημέρες για να κλείσει το χρηματιστήριο IPO. Το απόθεμα παραδίδεται και η εταιρεία λαμβάνει τα καθαρά έσοδα από την πώλησή του. Ένας ανάδοχος παρακολουθεί την τιμή της μετοχής για μερικούς μήνες μετά και ασκεί το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης μετοχών για να τη σταθεροποιήσει.