Το Cap and Trade, γνωστό και ως εμπορία εκπομπών, είναι μια περιβαλλοντική στρατηγική που συνεπάγεται την επιβολή ανώτατων ορίων ή τον περιορισμό της συνολικής ποσότητας αερίων του θερμοκηπίου —ιδιαίτερα των ανθράκων— που μπορούν να εκπέμπουν νόμιμα οι εταιρείες. Εάν μια εταιρεία απελευθερώνει περισσότερα αέρια θερμοκηπίου στην ατμόσφαιρα από ό,τι επιτρέπει το ανώτατο όριο, αυτή η εταιρεία μπορεί να «συναλλάσσεται» με εταιρείες που έχουν παραγάγει λιγότερες εκπομπές και να αγοράζει πιστώσεις άνθρακα ή κατανομές. Αυτές οι πιστώσεις έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν στις εταιρείες περιθώρια ελευθερίας, επομένως η μείωση των εκπομπών δεν χρειάζεται να επηρεάζει την κερδοφορία και το σύστημα της ελεύθερης αγοράς. Το αν το ανώτατο όριο και το εμπόριο είναι αποτελεσματικά ή όχι είναι ένα ευρέως συζητούμενο ερώτημα και πιθανότατα θα είναι μέχρι να καταδειχθούν οριστικά, θετικά αποτελέσματα ή έως ότου η ιδέα μπορεί να διαψευσθεί οριστικά. Υπάρχουν, ωστόσο, αρκετά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα που έχουν προβάλει πολιτικοί, οικονομολόγοι, περιβαλλοντολόγοι και άλλα ενδιαφερόμενα άτομα.
Οι πιστώσεις εκπομπών μπορούν να διανεμηθούν με έναν από τους δύο γενικούς τρόπους: μέσω δημοπρασίας και μέσω αδειών που εκδίδονται από την κυβέρνηση. Οι δημοπρασίες έχουν σχεδιαστεί για να επιβραβεύουν την περιβαλλοντική απόδοση και την καινοτομία. Με το σύστημα ανώτατου ορίου και εμπορίου, οι εταιρείες που έχουν μειώσει τις εκπομπές τους και βρίσκονται κάτω από το ανώτατο όριο μπορούν να δημοπρατήσουν το νόμιμο δικαίωμα χρήσης των αχρησιμοποίητων εκπομπών τους — και στη συνέχεια να διατηρήσουν τα κέρδη. Οι κρατικές άδειες είναι ουσιαστικά δωρεάν πιστώσεις εκπομπών που οι κυβερνήσεις μπορούν να χορηγούν σε εταιρείες κατά την κρίση τους.
Οι υποστηρικτές του ανώτατου ορίου και του εμπορίου υποστηρίζουν ότι είναι μια αποτελεσματική μέθοδος για τη μείωση των εκπομπών του θερμοκηπίου. Οι αντίπαλοι του συστήματος, ωστόσο, προβάλλουν το αντεπιχείρημα ότι το ανώτατο όριο και το εμπόριο δεν θα μειώσουν τις συνολικές εκπομπές και ότι τα επίπεδα εκπομπών θα μείνουν στην πραγματικότητα στάσιμα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι μεγαλύτερες εταιρείες — οι οποίες συχνά είναι και οι μεγαλύτεροι ρυπαίνοντες — μπορούν απλώς να αγοράσουν πιστώσεις εκπομπών και να συνεχίσουν να εκπέμπουν αέρια θερμοκηπίου στα επίπεδα που έχουν συνηθίσει.
Ένας άλλος ισχυρισμός των υποστηρικτών του ανώτατου ορίου και του εμπορίου είναι ότι το σύστημα είναι ευέλικτο και δεν παρεμβαίνει στη δημιουργία κερδών και στο σύστημα της ελεύθερης αγοράς. Οι αντίπαλοι υποστηρίζουν ότι παρεμβαίνει, επιτρέποντας στους τραπεζίτες επενδύσεων να κάνουν προμήθειες από την αγορά πιστώσεων εκπομπών ρύπων. Επίσης, οι αντίπαλοι υποστηρίζουν ότι οι πιστώσεις που εκδίδονται από την κυβέρνηση είναι ουσιαστικά χρηματικά φυλλάδια και, ενώ πιθανότατα θα βοηθήσουν στην αύξηση της κερδοφορίας μιας εταιρείας, σε καμία περίπτωση δεν θα ενθαρρύνουν τις εταιρείες να μειώσουν τις εκπομπές τους.
Μια προτεινόμενη εναλλακτική λύση στο σύστημα ανώτατων ορίων και εμπορίου είναι να ζητήσουν από τις κυβερνήσεις να εκδώσουν φόρο επί των εκπομπών άνθρακα. Αυτό θεωρητικά θα ανάγκαζε τις εταιρείες να μειώσουν τις εκπομπές, καθώς η αγορά του δικαιώματος να ρυπαίνουν περισσότερο δεν θα ήταν επιλογή. Τα χρήματα από τους φόρους που παράγονται θα μπορούσαν στη συνέχεια να διατεθούν για την ανάπτυξη βιώσιμης ενέργειας και άλλων περιβαλλοντικών έργων. Οι υποστηρικτές του ανώτατου ορίου και του εμπορίου υποστηρίζουν ότι ένας φόρος εκπομπών άνθρακα δεν θα λειτουργούσε, ωστόσο, καθώς οι πιο πλούσιες εταιρείες μπορούν εύκολα να αντέξουν οικονομικά τον φόρο και θα συνέχιζαν να ρυπαίνουν ως συνήθως.