Expresia neutralitatea banilor se referă la o teorie economică conform căreia schimbările în oferta de bani nu afectează în primul rând variabilele reale ale unei economii, cum ar fi rata ocupării forței de muncă sau producția internă brută (PIB). Ca concept, neutralitatea banilor a fost un principiu al economiei clasice încă din anii 1920. Când banii sunt introduși într-un sistem economic, prețurile și salariile cresc proporțional, dar cererea și oferta generală de bunuri și servicii rămân neschimbate, teoretic. Deși neutralitatea banilor este valabilă pe perioade lungi de timp în cadrul unui sistem economic, dezechilibrul produs într-o economie de creșteri sau scăderi rapide ale ofertei monetare duce la schimbări pe termen scurt în ocuparea forței de muncă, producție și consum. Noile modele economice keynesiene elimină neutralitatea banilor, subliniind impactul semnificativ asupra variabilelor economice reale pe care creditul și datoria îl pot avea.
Ciclurile economice pe termen lung reflectă neutralitatea banilor, dar pe termen scurt, infuziile sau scăderile de bani produc schimbări în nivelul de ocupare, producția de bunuri și comportamentul consumatorului. De exemplu, o ofertă excesivă de bani poate crește cererea de bunuri și servicii și poate încuraja mai multe cheltuieli. Deoarece cererea depășește oferta, prețurile cresc. Companiile pot crește apoi producția și pot angaja mai mulți angajați pentru a satisface cererea. În cele din urmă, sistemul ajunge la un nou echilibru, în care cererea și oferta se echilibrează reciproc.
Teoria cantitativă a monedei afirmă că există o relație proporțională între prețuri și masa monetară. Conform ecuației Fisher, teoria cantității monedei (QTM) afirmă că pe măsură ce masa monetară și viteza monedei cresc, prețurile și volumele tranzacționale cresc de asemenea. Pe baza acestei teorii, monetariștii susțin ca oferta monetară să fie controlată într-un interval restrâns pentru a echilibra obiectivele conflictuale de stimulare a economiei și control al inflației. Majoritatea monetariștilor favorizează o reducere treptată a masei monetare în timp pentru a obține o creștere inițială a productivității, urmată de efectele deflaționiste ale contracției monetare.
Deși influențele pe termen scurt ale modificărilor masei monetare provoacă modificări ale variabilelor economice reale, rigiditatea prețurilor și a salariilor pot submina aceste efecte. De exemplu, chiar și atunci când Rezerva Federală a Statelor Unite tipărește mai mulți bani, este posibil ca prețurile și salariile să nu crească din cauza unei varietăți de factori. Contracțiile masei monetare nu sunt întotdeauna însoțite de scăderi ale salariilor și prețurilor. Lipsitatea salariilor și a prețurilor complică procesul decizional al Rezervei Federale cu privire la orice intervenții pe care le-ar putea face pentru a stimula economia.