O valoare de conversie este prețul la care un titlu convertibil este convertit în acțiuni ordinare. Există două tipuri principale de titluri pe care companiile le folosesc pentru a strânge capital: obligațiuni și acțiuni. Obligațiunile oferă investitorilor un flux de venit fix pe toată durata de viață a obligațiunii, în timp ce acțiunile oferă investitorilor posibilitatea de a participa la profiturile afacerii prin aprecierea prețului acțiunilor și dividende. Ambele titluri au argumente pro și contra. Ca urmare, bancherii și companiile emit titluri hibride cu caracteristicile ambelor. Un tip de securitate hibridă permite investitorilor să treacă de la deținerea de obligațiuni ale companiei la deținerea de acțiuni ale companiei. Aceste tipuri de titluri sunt denumite titluri convertibile. Atunci când compania convertește obligațiuni în acțiuni, acel preț de vânzare este valoarea de conversie, care este determinată atunci când titlul este emis inițial.
Investitorilor cu riscuri adverse le place capacitatea de a investi într-o companie prin datorii care sunt considerate a avea un risc mai mic decât acțiunile. Acțiunile preferate convertibile sau obligațiunile convertibile au o primă sau un preț mai mare pe piață din cauza acestei opțiuni. Investitorii pot participa la aprecierea prețului acțiunilor fără riscul de a pierde capitalul investit în titlu.
Multe companii emit atât acțiuni preferate, cât și acțiuni ordinare. Ambele reprezintă o formă de proprietate, dar numai acționarii comuni pot vota. În plus, acționarii obișnuiți beneficiază de aprecierea prețului acțiunilor, în timp ce acționarii preferați au, în general, o plată fixă la fiecare șase luni, cum ar fi o obligațiune. Ca atare, extrasele din prospect vor avea un anumit preț la care acțiunile preferate sunt eligibile pentru a fi convertite în acțiuni ordinare. Același principal este valabil și pentru obligațiunile convertibile.
A ști ce înseamnă valoarea conversiei este un lucru. Înțelegerea unde să-l găsești și cum să-l folosești, totuși, este alta. Investitorii pot găsi valoarea de conversie în contractul de obligațiuni pentru obligațiunile convertibile sau în prospectul pentru acțiunile preferate convertibile. Practic, valoarea conversiei îi spune investitorului sau consilierului financiar câte acțiuni vor fi primite după conversie. În plus, poate fi necesar să se calculeze valoarea conversiei dintr-un raport de conversie.
De exemplu, dacă investitorii dețin acțiuni preferate care au un preț de 100 USD (USD) și prospectul spune că rata de conversie este de cinci, aceasta înseamnă că investitorului i se permite să tranzacționeze o acțiune preferată pentru cinci acțiuni comune. Împărțirea prețului curent al acțiunilor preferențiale la raportul de conversie dă prețul la care acțiunile comune trebuie vândute pentru ca investitorul să obțină profit din conversie. De exemplu, 100 USD/5 = 20.00 USD. Aceasta este cunoscută drept valoarea de conversie a pieței, deoarece este puțin probabil ca un investitor să tranzacționeze la un preț mai mic decât acesta pentru a obține profit.