Marja de mărfuri se referă la suma inițială de bani care trebuie depusă pentru a deschide un cont de brokeraj de tranzacționare futures pe mărfuri. Contractele futures pe mărfuri sunt tranzacționate pe multe burse din întreaga lume. Într-un contract futures, un cumpărător și un vânzător convin asupra datei de livrare a unei mărfuri specificate, prețul acesteia și cantitatea care urmează să fie livrată. Majoritatea pozițiilor futures pe mărfuri sunt decontate înainte de data contractuală de livrare. Acest lucru poate fi realizat prin luarea părții opuse, fie de cumpărare, fie de vânzare, față de tranzacția inițială înainte de data expirării contractului futures.
O poziție pe mărfuri este deschisă atunci când un client al unei firme de brokeraj de mărfuri fie cumpără, fie vinde un anumit contract futures pe mărfuri. Bursa pe care se tranzacționează contractul futures impune clientului să efectueze un depozit inițial de bună-credință asupra tranzacției. Această sumă, numită marjă inițială a mărfurilor, este un procent specificat – de obicei 2-15% – din valoarea totală a contractului futures.
Deoarece contractele futures sunt tranzacții de cumpărare sau vânzare de mărfuri specifice, orice modificare a prețului de piață al acelor mărfuri care are loc între tranzacție și data decontării – cauzată de factorii de cerere și ofertă, vreme catastrofală sau evoluții politice – poate avea un impact substanțial asupra prețului contractului futures în sine. În consecință, în plus față de valoarea inițială a marjei, bursele de mărfuri solicită unui client să mențină capitalul propriu în contul său la un procent specificat din valoarea de piață a pozițiilor de mărfuri deținute în cont.
Dacă prețul mărfii de bază scade până la punctul în care capitalul propriu din contul unui comerciant este sub nivelul necesar de menținere a marjei, firma de brokeraj de mărfuri va solicita clientului să depună suficiente fonduri suplimentare în contul său pentru a aduce valoarea la procentul specificat al marjei de întreținere. Un client poate satisface, de asemenea, un apel în marjă de mărfuri vânzând unele dintre contractele futures din contul său pentru a strânge numerar. De asemenea, poate realiza acest lucru depunând suficiente garanții acceptabile, cum ar fi obligațiunile de trezorerie ale Statelor Unite, în cont.
Cerințele de marjă în conturile de tranzacționare cu mărfuri sunt stabilite de diferitele burse pe care sunt tranzacționate mărfurile. În plus, firmele de brokeraj de mărfuri pot avea cerințe de marjă care depășesc minimul stabilit de bursele de mărfuri. În cazul în care bursa anticipează o perioadă de volatilitate pe piețe, aceasta poate crește atât nivelul necesar de întreținere inițial, cât și cel al marjei. Informații despre cerințele privind marja de mărfuri pot fi obținute prin consultarea cu o firmă de brokeraj de mărfuri.