O obligațiune subordonată este un tip de obligațiune care este clasată mai jos în comparație cu alte obligațiuni emise de o anumită organizație. În mod obișnuit, obligația subordonată nu va avea active colaterale care să o susțină și, prin urmare, va prezenta un risc ridicat, deși oferă un potențial de rentabilitate ridicată. Multe organizații emit acțiuni și obligațiuni pentru a strânge capitalul necesar pentru desfășurarea afacerilor. Cel mai adesea, partea de datorie a capitalului va consta din diferite instrumente de datorie clasificate de la sigur la riscant. Cel mai sigur instrument de datorie din rânduri va fi clasificat ca datorie senior, iar cel clasat mai jos ar putea fi numit datoria junior, datorie subordonată, obligațiune subordonată, obligațiuni subordonate, obligațiuni nedorite sau obligațiuni cu randament ridicat.
În esență, obligațiunile sunt un fel de obligațiuni emise în mod normal de corporații. Atunci când o corporație emite obligațiuni, le poate separa într-o clasă de obligațiuni senior și o clasă de obligațiuni subordonate. Acesta din urmă va fi clasat cel mai jos și, prin urmare, este instrumentul mai riscant în comparație cu primul. În cazul în care organizația emitentă urma să dea faliment și activele sale urmau să fie lichidate, atunci deținătorul de obligațiuni subordonat va fi plătit numai după ce toate clasele de datorie superioare au fost plătite integral.
Unul dintre motivele pentru diferitele niveluri de risc și randamente ale instrumentelor de datorie este acela de a răspunde unui grup divers de investitori care au apetit și obiective diferite pentru risc. De asemenea, ar putea exista variații în modul în care corporațiile își structurează obligațiunile. Acest lucru poate fi rezultatul practicii financiare specifice unei anumite țări. De exemplu, obligațiunile din Statele Unite sunt, în mod normal, obligațiuni americane negarantate care sunt susținute doar de reputația emitentului – adică, investitorii au de obicei încredere în corporație pentru a le returna banii așa cum a promis. În Regatul Unit, totuși, obligațiunile pot fi garantate sau susținute de activele specifice ale emitentului.
Investitorii care achiziționează tot felul de obligațiuni sunt numiți creditori, iar investiția principală pe care o fac este promisă să fie returnată la o anumită dată. În cele mai multe cazuri, investitorii încasează și plăți regulate de dobândă pentru datorie între timp până la data scadenței, când primesc o plată forfetară și, eventual, o plată finală a dobânzii. Suma forfetară pe care o primesc la scadență se numește valoare nominală. De exemplu, o obligație subordonată cu o valoare nominală de 1,000 USD (USD) va da dreptul investitorului să primească 1,000 USD la scadență.